本報(bào)記者 吳曉璐

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施一年多來，一直伴隨著“開戶熱、繳存冷”的現(xiàn)象。近日，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司副司長林曉征表示，證監(jiān)會(huì)將協(xié)同相關(guān)部委做好試點(diǎn)評(píng)估，同時(shí)督促基金管理人扎實(shí)提升個(gè)人養(yǎng)老金管理與服務(wù)水平。包括：全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投研核心能力建設(shè)，穩(wěn)步推出更多契合個(gè)人養(yǎng)老金需求的投資產(chǎn)品，持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)等。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，造成個(gè)人養(yǎng)老金“繳存冷”的現(xiàn)象，有代銷機(jī)構(gòu)重開戶、輕維護(hù)，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品收益不佳等多方面原因。未來，提高個(gè)人養(yǎng)老金投資積極性，可以在提高稅收優(yōu)惠幅度，優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，提高賬戶取用的靈活性，打通第二、第三支柱的轉(zhuǎn)存制度等多方面發(fā)力，完善個(gè)人養(yǎng)老金制度，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管，提高投資者信任度。

　　超5000萬人開戶

　　個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品達(dá)726只

　　2022年11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式實(shí)施。一年多來，個(gè)人養(yǎng)老金制度運(yùn)行平穩(wěn)有序，開戶數(shù)量快速增長。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年底，超5000萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。

　　中國財(cái)政學(xué)會(huì)績效管理專委會(huì)副主任委員張依群對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，我國個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)量非常可觀，僅一年多的時(shí)間已有超5000萬人參與個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄理財(cái)，成為我國個(gè)人養(yǎng)老的重要補(bǔ)充手段和金融理財(cái)?shù)闹匾ぞ咧唬瑸榛钴S我國養(yǎng)老理財(cái)資本市場(chǎng)發(fā)揮了有益作用。

　　雖然個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)量較高，但繳存資金相對(duì)不高，實(shí)際投資金額更低。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，銀行等個(gè)人養(yǎng)老金承銷機(jī)構(gòu)的重營銷、輕投教、重開戶、輕維護(hù)行為是造成此現(xiàn)狀的原因之一。此外，我國繳納個(gè)稅人數(shù)有限，個(gè)人養(yǎng)老金對(duì)此類人群不具備吸引力。

　　其次，投資風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)增大也是重要原因之一。張依群表示，我國個(gè)人養(yǎng)老金繳存比例低，主要是因?yàn)槿ツ杲?jīng)濟(jì)下行壓力較大，投資理財(cái)收益下降，股市低迷等諸多因素影響，在一定程度上影響了個(gè)人繳存的積極性，投資風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)增大，出于投資安全審慎考慮，個(gè)人養(yǎng)老金投資總量規(guī)模不大，增速明顯放慢。

　　國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品共726只，其中，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品465只、基金類產(chǎn)品180只、保險(xiǎn)類產(chǎn)品58只、理財(cái)類產(chǎn)品23只。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2023年11月底，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶有57.6億元資金投資養(yǎng)老目標(biāo)基金。對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金投資收益整體欠佳，林曉征表示，目前相關(guān)制度試運(yùn)行僅一年，應(yīng)客觀理性看待短期市場(chǎng)波動(dòng)和收益表現(xiàn)，堅(jiān)持通過長期投資更好實(shí)現(xiàn)保值增值，發(fā)揮好第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度優(yōu)勢(shì)和功能定位。

　　進(jìn)一步完善制度

　　提高個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品吸引力

　　如何提高個(gè)人養(yǎng)老金投資積極性和產(chǎn)品吸引力，已成為社會(huì)各界關(guān)注焦點(diǎn)。張依群認(rèn)為，只有整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)實(shí)現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)環(huán)境和未來預(yù)期明顯改善，投資安全性、收益性明顯提升，才能有效調(diào)動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金投資積極性。

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度也需要進(jìn)一步完善。首先，要提高投資者獲得感。明明認(rèn)為，我國個(gè)人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠幅度較低，未來可以借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)特定人群進(jìn)行直接補(bǔ)貼或可發(fā)揮杠桿效應(yīng)，有效擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金的參與范圍。同時(shí)，我國個(gè)人養(yǎng)老金僅有EET模式（是指在補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)繳費(fèi)環(huán)節(jié)、資金運(yùn)用環(huán)節(jié)免稅，在養(yǎng)老金領(lǐng)取環(huán)節(jié)繳納個(gè)人所得稅的一種稅收模式）賬戶，或可參考美國Roth IRAs（羅斯個(gè)人退休賬戶），開創(chuàng)我國TEE模式（是指在繳費(fèi)環(huán)節(jié)征收個(gè)人所得稅，資金運(yùn)用環(huán)節(jié)和領(lǐng)取環(huán)節(jié)免征個(gè)人所得稅的一種稅收模式）。

　　其次，優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，提高產(chǎn)品透明度。張依群表示，在個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更加突出穩(wěn)定性和長期性，實(shí)現(xiàn)個(gè)人投資的疊加效應(yīng)，不僅要擴(kuò)大個(gè)人收益，更要豐富投資渠道，定期公布投資方向和投資標(biāo)的，增強(qiáng)個(gè)人的知情權(quán)和信任度，才能吸引更多投資者參與到個(gè)人養(yǎng)老金投資中去。

　　“期限較長、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低、投資較為穩(wěn)健的各類理財(cái)、基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品均可以考慮納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品?！泵髅髡f。

　　再次，適度提高產(chǎn)品投資、賬戶取用的靈活性。張依群表示，投資產(chǎn)品應(yīng)打通儲(chǔ)蓄型與保險(xiǎn)、理財(cái)、基金、股票等其他投資形態(tài)的轉(zhuǎn)換渠道，建立完善個(gè)人養(yǎng)老金及時(shí)跟進(jìn)和合理退出機(jī)制，保證投資產(chǎn)品的靈活性和變現(xiàn)能力。

　　最后，探索打通第二、第三支柱的轉(zhuǎn)存制度。明明認(rèn)為，第二、第三支柱轉(zhuǎn)存制度并未確立，可完善轉(zhuǎn)存制度。

　　此外，還要強(qiáng)化監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益。張依群表示，建立健全和嚴(yán)格執(zhí)行個(gè)人養(yǎng)老金投資規(guī)定，強(qiáng)化政府監(jiān)管，實(shí)行投資公開，避免投資空轉(zhuǎn)，嚴(yán)禁弄虛作假，切實(shí)保護(hù)投資者利益。

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責(zé)任編輯：張文