[ 據(jù)第一財經(jīng)記者統(tǒng)計，新保險合同準(zhǔn)則的切換讓五家A股上市險企一季度的保險服務(wù)收入較舊準(zhǔn)則下的保險業(yè)務(wù)收入下降了約六成。 ]

　　轉(zhuǎn)變往往發(fā)生在老路快走到“死胡同”的情況下。保險業(yè)的2023年就是充滿轉(zhuǎn)變的一年。

　　在壽險轉(zhuǎn)型初見曙光但仍待深化的這一年，保險業(yè)又迎來了新會計準(zhǔn)則、“償二代”二期等實施帶來的挑戰(zhàn)。同時，復(fù)雜的外部環(huán)境下，如果繼續(xù)粗放型發(fā)展，將可能帶來行業(yè)利差損、費(fèi)差損的風(fēng)險，因此在監(jiān)管的嚴(yán)控下，壽險預(yù)定利率下調(diào)、“報行合一”等詞匯在今年又挑動著保險行業(yè)的神經(jīng)。

　　第一財經(jīng)從一整年的保險行業(yè)事件中挑選出以下“關(guān)鍵詞”，以期勾勒出保險業(yè)夾雜著監(jiān)管政策下被動變革以及應(yīng)對市場環(huán)境主動改變的2023年。而這些轉(zhuǎn)變，無疑是為了行業(yè)在未來更好地進(jìn)化。

　　財報巨變

　　2023年伊始，幾大在A、H兩地上市的險企就正式迎來了金融工具和保險合同兩個新會計準(zhǔn)則。

　　在上市險企的財務(wù)人員看來，這兩個新準(zhǔn)則讓保險公司的會計報表發(fā)生了巨變，收入大幅下降，而利潤和凈資產(chǎn)不確定性和波動性增強(qiáng)。

　　上市險企今年的一季報作為新會計準(zhǔn)則首次亮相的定期財報就顯示出了這種巨變。據(jù)第一財經(jīng)記者統(tǒng)計，新保險合同準(zhǔn)則的切換讓五家A股上市險企一季度的保險服務(wù)收入較舊準(zhǔn)則下的保險業(yè)務(wù)收入下降了約六成。相比而言，新會計準(zhǔn)則放大了投資資產(chǎn)市價變動的影響卻使得歸母凈利潤同比大漲68.29%。但需要注意的是，如果遇到資本市場下降，則新會計準(zhǔn)則較舊準(zhǔn)則也會放大市場波動對利潤的影響，這在上市險企今年的半年報及三季報中也有所體現(xiàn)。

　　不過，多名上市險企高管強(qiáng)調(diào)，盡管新會計準(zhǔn)則改變了險企的收入確認(rèn)方式，但業(yè)務(wù)實質(zhì)未變。除了財報的顯性巨變，在看不見的地方，這些指標(biāo)和會計計量的變化無疑也會對險企的財務(wù)、精算、運(yùn)營都帶來不小的挑戰(zhàn)。

　　兩地上市的險企已經(jīng)完成了會計準(zhǔn)則的切換，接下來其他險企也將直面新會計準(zhǔn)則，它們面對的挑戰(zhàn)和巨額工作量已然開始。

　　預(yù)定利率下調(diào)

　　三月底壽險行業(yè)的三場座談會，將行業(yè)的利差損風(fēng)險擺上了臺面。

　　在低利率時代，壽險投資“壓力山大”，一旦壽險產(chǎn)品實際投資收益低于合同預(yù)定利率，利差損風(fēng)險將對保險公司帶來重?fù)?。這三場座談會召集了20多家壽險公司，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)成為行業(yè)共同的預(yù)期。

　　緊接著的四月，預(yù)定利率下調(diào)靴子落地，普通型人身險預(yù)定利率上限從3.5%下調(diào)至3%，分紅型產(chǎn)品和萬能險產(chǎn)品的保證利率上限則分別下調(diào)至2.5%和2%，原有產(chǎn)品的下架進(jìn)入倒計時。

　　產(chǎn)品停售前的瘋狂自此拉開帷幕。國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，壽險單月保費(fèi)收入從5月開始逐漸走高，并于6月以同比大增115%達(dá)到頂峰。當(dāng)時有多家險企對第一財經(jīng)記者表示，公司3.5%預(yù)定利率的增額終身壽產(chǎn)品同比大增八成甚至翻倍。

　　最終，人身險預(yù)定利率在7月底完成切換，傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品正式進(jìn)入預(yù)定利率3.0%的時代，保費(fèi)增速也在之后踩下了剎車。不過多名保險行業(yè)人士表示，相對于不斷走低的銀行存款利率，3.0%預(yù)定利率的壽險產(chǎn)品仍然有市場競爭力。而隨著近期銀行存款利率的再度下調(diào)，保險業(yè)人士開始討論的話題變成：3.0%預(yù)定利率的產(chǎn)品還能賣多久？

　　報行合一

　　在預(yù)定利率下調(diào)之后，監(jiān)管的目光又放在了費(fèi)差損上。

　　在今年8月，一紙《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險產(chǎn)品的通知》讓“報行合一”這個在車險市場上已實行了多年的詞匯進(jìn)入了人身險領(lǐng)域，銀保渠道成為第一個被規(guī)范的渠道。

　　所謂“報行合一”，是指各公司應(yīng)據(jù)實列支向渠道支付的傭金費(fèi)用，傭金等實際費(fèi)用應(yīng)與備案材料保持一致。而之所以銀保渠道成為第一個目標(biāo)，是因為其手續(xù)費(fèi)高漲的程度已有失控的跡象。協(xié)議中高企的手續(xù)費(fèi)和暗地里的“小賬”，可能讓壽險公司出現(xiàn)費(fèi)差損的風(fēng)險（保險費(fèi)結(jié)構(gòu)中年度內(nèi)實際支出的營業(yè)費(fèi)用總額超過當(dāng)年收入的附加保險費(fèi)總額）。

　　銀保渠道的“報行合一”再次給保險公司和銀行帶來了震蕩。由于需要重新簽訂傭金協(xié)議，因此部分公司的銀保產(chǎn)品在九月底到十月左右經(jīng)歷了暫時性的下架。

　　盡管短期內(nèi)經(jīng)歷了一些波動，但費(fèi)用的下降實實在在，也將倒逼險企重塑渠道的核心競爭力。根據(jù)金融監(jiān)管總局的初步估算，銀保渠道的傭金費(fèi)率較之前平均水平下降了30%左右。而下一步，個人代理渠道、經(jīng)紀(jì)代理渠道的“報行合一”工作也將啟動，屆時渠道將產(chǎn)生怎樣的變化也值得期待。

　　新業(yè)務(wù)價值恢復(fù)正增長

　　在前兩年意識到人海戰(zhàn)術(shù)無以為繼的時候，壽險轉(zhuǎn)型成為行業(yè)近兩年不變的主題。

　　經(jīng)歷了前兩年的“至暗時刻”，壽險轉(zhuǎn)型似乎在今年開始普遍顯現(xiàn)出了初步的效果，一個明顯的標(biāo)志就是新業(yè)務(wù)價值在今年全面轉(zhuǎn)向正增長。

　　第一財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，和去年新業(yè)務(wù)價值同比普跌不同，A股五大上市險企今年上半年的新業(yè)務(wù)價值共計實現(xiàn)705.04億元，同比上漲31.29%。同時，各個上市險企的人均產(chǎn)能、代理人收入等質(zhì)量指標(biāo)有不同程度地好轉(zhuǎn)。

　　但從代理人隊伍規(guī)模來看，優(yōu)化和脫落仍在繼續(xù)，上半年末五大A股上市險企的代理人數(shù)量約為151萬人，較2022年末的169萬人繼續(xù)縮減一成。有上市險企高管表示，隊伍的深化轉(zhuǎn)型仍在繼續(xù)，預(yù)計行業(yè)代理人規(guī)模仍將在未來一段時間內(nèi)下降。而隨著代理人及所銷售產(chǎn)品的分級制度逐漸落地，也將為未來代理人渠道的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型增添砝碼。

　　長期資金入市

　　為活躍資本市場，提振投資者信心，包括保險資金在內(nèi)的長期資金加快入市是其中的重要方面。

　　在今年8月，證監(jiān)會負(fù)責(zé)人就發(fā)布了一系列資本市場投資端改革方案政策方向。在提到的一系列措施中，關(guān)于保險資金的就包括：推動建立健全保險資金等權(quán)益投資長周期考核機(jī)制；推動研究優(yōu)化保險資金權(quán)益投資會計處理，推動保險資金長期股票投資試點落地，并逐步擴(kuò)大試點范圍與資金規(guī)模等。

　　之后，相關(guān)的推動政策陸續(xù)落地。9月，《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》發(fā)布，對于保險公司投資滬深300指數(shù)成份股和科創(chuàng)板上市普通股票等權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)行了風(fēng)險因子的下調(diào)。而10月發(fā)布的《關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資 加強(qiáng)國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，則明確對國有商業(yè)保險公司凈資產(chǎn)收益率（ROE）的考核方式由“當(dāng)年度指標(biāo)”調(diào)整為“3年周期指標(biāo)+當(dāng)年度指標(biāo)”相結(jié)合。

　　近期，中國人壽與新華人壽各出資250億元共同發(fā)起設(shè)立私募證券基金以投資優(yōu)質(zhì)上市公司股票的消息又引起了市場的廣泛關(guān)注，這一舉措也被認(rèn)為是險資響應(yīng)監(jiān)管鼓勵長期資金入市的號召，向市場釋放的積極信號。

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責(zé)任編輯：張文