來源：北京商報(bào)

　　愛心人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“愛心人壽”）償付能力即將“告急”，北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“新里程健康”）再次出手增資。12月25日，愛心人壽公告表示，擬新增注冊資本5764萬元，注冊資本將由20.2億元增加至20.7764億元。

　　這已經(jīng)是愛心人壽今年第二次宣布增資，但相較于5月份愛心人壽公布的增資計(jì)劃，愛心人壽此次增資額大幅縮水，從3億元縮減至5764萬元，減少了80%。根據(jù)愛心人壽此前預(yù)測，其綜合、核心償付能力充足率將下滑至76.23%和38.12%。

　　對于愛心人壽來說，此輪“縮水的”增資能否完全“解渴”？愛心人壽這家成立于2017年的保險(xiǎn)業(yè)“新兵”又能否在今年實(shí)現(xiàn)全年盈利？一切有待時(shí)間檢驗(yàn)……

　　新增資方案出爐

　　12月25日，愛心人壽公告表示，日前愛心人壽召開2023年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議審議通過了《關(guān)于愛心人壽保險(xiǎn)股份有限公司增加注冊資本的議案》。根據(jù)該議案，愛心人壽本次發(fā)行股份數(shù)量為5764萬股，新增注冊資本5764萬元，增資事項(xiàng)尚需監(jiān)管核準(zhǔn)。

　　愛心人壽表示，本次注冊資本變更完成后，公司注冊資本將由20.2億元增加至20.7764億元，本次發(fā)行新股全部由股東新里程健康認(rèn)繳出資，無新增股東。目前，在愛心人壽的股東中，新里程健康是唯一一家持股比例超過10%的股東，且愛心人壽無實(shí)控人。本次增資由新里程健康全額認(rèn)購后，新里程健康對愛心人壽的持股將從15.84%增加至18.18%。愛心人壽其余11家股東的股權(quán)比例將進(jìn)一步稀釋。

　　就在今年1月，新里程健康才剛剛獲批入股愛心人壽。原北京銀保監(jiān)局批復(fù)顯示，批準(zhǔn)愛心人壽注冊資本從17億元增加至20.2億元，由新里程健康認(rèn)購新增注冊資本3.2億元。新里程健康也由此獲得愛心人壽15.84%股權(quán)。

　　北京商報(bào)記者注意到，相較于愛心人壽5月份公布的增資方案，愛心人壽此次增資額出現(xiàn)了大幅度縮水。愛心人壽此前公告稱，根據(jù)5月5日公司審議通過的議案，愛心人壽擬發(fā)行股份數(shù)量為3億股，擬新增注冊資本3億元，本次發(fā)行新股全部由股東新里程健康認(rèn)繳出資。不過，愛心人壽5月的增資沒有了下文，從此次愛心人壽公布的股權(quán)結(jié)構(gòu)表來看，也并未提及5月份的增資，而是以首輪增資后的股權(quán)比例為基數(shù)計(jì)算了此次增資后股權(quán)增加或稀釋情況。從3億元到5764萬元，可以說愛心人壽此次的增資縮水了80%。

　　為何增資出現(xiàn)縮水？北京商報(bào)記者就兩輪增資相關(guān)事項(xiàng)致函愛心人壽采訪，該公司表示，以公開信息和監(jiān)管披露為準(zhǔn)。

　　償付能力即將“不達(dá)標(biāo)”

　　愛心人壽增資背后，是亟待提升的償付能力。

　　愛心人壽償付能力報(bào)告顯示，截至今年三季度末，愛心人壽綜合償付能力充足率為135.14%，核心償付能力充足率為67.57%。而按監(jiān)管規(guī)定，償付能力達(dá)標(biāo)須同時(shí)滿足三大條件：一是核心償付能力充足率不低于50%；二是綜合償付能力充足率不低于100%；三是風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)在B類及以上。雖然兩項(xiàng)指標(biāo)距離100%、50%的監(jiān)管“紅線”仍有些許空間，但是如果愛心人壽再不采取措施，其償付能力指標(biāo)將跌破“紅線”。

　　根據(jù)愛心人壽預(yù)測，今年四季度，愛心人壽的綜合償付能力充足率預(yù)測值為76.23%，核心償付能力充足率預(yù)測值為38.12%。

　　而此輪5764萬元增資能否完全緩解愛心人壽的償付能力壓力，也是未知數(shù)。IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜指出，如果愛心人壽此次增資不能完全緩解資本金壓力，可以考慮通過發(fā)行債券的方式籌集資金，這種方式不會(huì)稀釋現(xiàn)有股東的股權(quán)比例。

　　成立于2017年6月的愛心人壽是一家較為“年輕”的壽險(xiǎn)公司，如今也尚未擺脫壽險(xiǎn)公司“七虧八盈”的慣例。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年至2022年六年間，愛心人壽已累計(jì)虧損達(dá)14.58億元。

　　今年前三季度，愛心人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入63.57億元，凈利潤2134萬元。今年愛心人壽的盈利主要出現(xiàn)在一季度和二季度，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤240.09萬元和6959.62萬元。今年三季度，愛心人壽由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額5065.71萬元。投資收益方面，愛心人壽三季度凈資產(chǎn)收益率為-9.30%。柏文喜表示，愛心人壽在投資方面可能面臨了一些困難和挑戰(zhàn)。中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥進(jìn)一步分析，投資市場環(huán)境的變化可能導(dǎo)致愛心人壽的投資收益下降，如股市波動(dòng)等都可能對投資收益產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　加速布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)

　　自年初順利完成首次增資，引入新股東新里程健康后，愛心人壽對于康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的布局也在加速。

　　在愛心人壽2023年中策略研討會(huì)上，愛心人壽董事長張延苓曾表示，打造中國版聯(lián)合健康模式，是愛心人壽積極響應(yīng)國家健康中國戰(zhàn)略，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要舉措。我們要為此重構(gòu)生產(chǎn)關(guān)系、重構(gòu)新型能力、重構(gòu)經(jīng)營模式。愛心人壽在三季度償付能力報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)，公司“醫(yī)康養(yǎng)?！比诤夏Ｊ桨l(fā)展初見成效，未來公司將持續(xù)探索保險(xiǎn)與醫(yī)療、康養(yǎng)的融合發(fā)展戰(zhàn)略，打造差異化壁壘。

　　對于中小險(xiǎn)企來說，重資產(chǎn)投入康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)并不現(xiàn)實(shí)。愛心人壽也是選擇了和股東新里程健康合作等方式進(jìn)行探索。根據(jù)愛心人壽官網(wǎng)，新里程健康和愛心人壽2023年將首先在北京地區(qū)建設(shè)1000張連鎖化康養(yǎng)床位。將重癥治療、康復(fù)醫(yī)療、老年病及慢病治療充分結(jié)合至養(yǎng)老領(lǐng)域。

　　從行業(yè)視角來看，當(dāng)前，國內(nèi)不少險(xiǎn)企都在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上下了很重的筆墨，不斷布局養(yǎng)老、醫(yī)療、大健康等產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、加碼醫(yī)康養(yǎng)生態(tài)圈。

　　對于愛心人壽的康養(yǎng)布局，柏文喜表示，隨著人口老齡化趨勢的加劇，康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的市場需求將會(huì)持續(xù)增長。背靠股東的模式可以為愛心人壽提供穩(wěn)定的資金支持和資源共享，從而降低成本和提高運(yùn)營效率。

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責(zé)任編輯：張文