編者按：歲末將至，回望保險業(yè)的2023年，可用兩個詞概括：跌宕起伏、孕育新機。一方面，受宏觀經(jīng)濟增速、金融市場波動、監(jiān)管政策變化、行業(yè)深入轉(zhuǎn)型等因素疊加影響，保險業(yè)負債端與投資端業(yè)績均出現(xiàn)較大幅度波動。另一方面，隨著一系列政策陸續(xù)落地、行業(yè)轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，推動保險業(yè)向好發(fā)展的動能也在不斷累積。今日，本報記者希望通過八大關(guān)鍵詞為您回放2023年保險業(yè)映像。

　　記者 蘇向杲 冷翠華 楊潔 見習(xí)記者 楊笑寒

　　2023年即將過去。

　　這一年，保險業(yè)堅守保險本源，保障功能持續(xù)凸顯。前10個月，行業(yè)原保費收入達4.5萬億元，同比增長10%；原保險賠付支出達1.5萬億元，同比增長21%。與此同時，保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力進一步提升。截至10月末，保險資金運用余額達27萬億元，同比增長10%，通過債權(quán)投資、股權(quán)投資等方式有效地支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　這一年，保險業(yè)迎來預(yù)定利率下調(diào)、“報行合一”、車險二次綜改、會計準(zhǔn)則變化、《系統(tǒng)重要性保險公司評估辦法》等重要監(jiān)管規(guī)定，行業(yè)發(fā)展更趨穩(wěn)健。同時，人身險公司加大渠道轉(zhuǎn)型力度、個人養(yǎng)老金開戶數(shù)量大增、出險險企加速化險等行業(yè)重要變化也可圈可點。對保險業(yè)而言，2023年可謂是不平凡的一年。

　　預(yù)定利率下調(diào)重塑壽險經(jīng)營邏輯

　　回望2023年保險業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，保險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)是對人身險業(yè)影響最為顯著的事件之一，也對行業(yè)今后發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

　　今年4月份，原銀保監(jiān)會召集23家人身險公司在北京、上海、武漢三地召開座談會，對壽險業(yè)新開發(fā)產(chǎn)品定價利率做出了指導(dǎo)。時隔4個月，監(jiān)管部門明確，自8月1日起，預(yù)定利率3%以上的傳統(tǒng)險、預(yù)定利率2.5%以上的分紅險，以及保證利率2%以上的萬能險全面停售。

　　監(jiān)管部門從行業(yè)層面引導(dǎo)保險公司統(tǒng)一下調(diào)預(yù)定利率，主要是出于防范經(jīng)營風(fēng)險的目的。

　　從保險業(yè)經(jīng)營規(guī)律看，人身險業(yè)負債久期長于資產(chǎn)久期，負債端利率相對固定且具有剛兌性質(zhì)，這要求資產(chǎn)端能夠提供長期、穩(wěn)定、覆蓋負債成本的投資收益率。不過，近年來利率中樞下行，疊加可供大體量保險資金投資的優(yōu)質(zhì)固收類資產(chǎn)較為匱乏，投資收益逐漸難以覆蓋負債成本的風(fēng)險顯現(xiàn)，即行業(yè)所說的利差損風(fēng)險。

　　監(jiān)管部門適時指導(dǎo)險企壓降負債成本，雖然會在客觀上對今年乃至2024年的保費增速形成壓力，但長期看，預(yù)定利率下調(diào)有助于推動險企負債端與資產(chǎn)端的利率實現(xiàn)匹配，化解長期償付風(fēng)險，提升保險公司經(jīng)營的穩(wěn)健性。

　　預(yù)定利率下調(diào)也倒逼險企從產(chǎn)品研發(fā)、渠道策略等方面重塑經(jīng)營邏輯。在產(chǎn)品開發(fā)方面，人身險公司需要繼續(xù)加強長期儲蓄型保險開發(fā)，豐富產(chǎn)品類型，滿足市場需求，為資產(chǎn)端提供長期可靠的資金來源；銷售策略也應(yīng)隨之進行調(diào)整，保持收入的持續(xù)穩(wěn)定，從而為中長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　“報行合一”提升負債質(zhì)量

　　除了從預(yù)定利率層面給險企減負外，監(jiān)管部門還通過強化費用管控等方式，切實壓降險企負債成本，讓利消費者。

　　國家金融監(jiān)督管理總局今年8月份下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險產(chǎn)品的通知》明確，通過銀行代銷的保險產(chǎn)品在設(shè)計時，要審慎合理確定費用假設(shè)；10月中旬下發(fā)的《關(guān)于強化管理促進人身險業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》再次要求，各人身險公司落實管控責(zé)任，嚴(yán)格執(zhí)行“報行合一”。10月20日，國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)負責(zé)人表示，將“全面推行‘報行合一’，抓緊啟動個人代理渠道、經(jīng)紀(jì)代理渠道的‘報行合一’工作”。

　　“報行合一”指的是，險企在產(chǎn)品銷售時實際使用的手續(xù)費用取值范圍和使用規(guī)則需要與其上報至監(jiān)管部門的保持一致。簡而言之，產(chǎn)品手續(xù)費報了多少就要按多少執(zhí)行，不能“說一套，做一套”。

　　監(jiān)管部門今年在人身險業(yè)推動“報行合一”的背景是，近年來人身險業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，險企費用管理普遍較為粗放，導(dǎo)致實際費用超出了產(chǎn)品報備水平，出現(xiàn)“報行不一”的情況。費用高企不僅擾亂了市場秩序，也是虛假費用、虛假投保、虛假退保等問題的根源，更是滋生“代理退保黑產(chǎn)”的土壤，影響了行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　“報行合一”不僅針對人身險業(yè)，也針對財產(chǎn)險業(yè)。今年6月份、9月份，監(jiān)管部門分別下發(fā)《關(guān)于規(guī)范車險市場秩序有關(guān)事項的通知》《關(guān)于加強車險費用管理的通知》，劍指車險費用亂象。從背景看，由于2022年車輛出行頻次下降，行業(yè)承保盈利情況較好，為2023年財產(chǎn)險公司在車險領(lǐng)域“拼費用”留下空間，今年車險費用率有抬頭跡象。

　　“報行合一”的全面推進，有助于為人身險公司營造長期健康的行業(yè)競爭環(huán)境，降低長期負債成本，提高負債質(zhì)量，推動人身險公司高質(zhì)量發(fā)展；同時，有助于改善車險的高定價、高手續(xù)費、服務(wù)爭議等問題；也有利于財產(chǎn)險公司為車主提供價格更低廉、保障更充分、服務(wù)更優(yōu)質(zhì)的車險產(chǎn)品。

　　個險“瘦身”銀?！把a位”

　　在監(jiān)管政策深刻影響保險業(yè)的同時，行業(yè)自身發(fā)展也有重大變化，人身險業(yè)渠道變化就是其中之一。

　　我國人身險保費收入主要由個人代理、兼業(yè)代理（銀保等）、專業(yè)中介和直銷渠道構(gòu)成。其中，個險和銀保是最重要的兩大渠道。

　　從個險看，今年以來，人身險公司個險代理人（行業(yè)也稱“營銷員”）仍在流失，多位壽險公司高管預(yù)估目前壽險代理人數(shù)量約為200萬人，這較2019年峰值的912萬人出現(xiàn)大幅下滑。

　　目前，頭部人身險公司的個險轉(zhuǎn)型升級仍在持續(xù)推進中，主要圍繞兩個層面：一是代理人隊伍升級，如平安人壽啟動“‘優(yōu)+’人才招募計劃”、中國太保推動“CA企業(yè)家計劃”、中國人壽推動“國壽眾鑫計劃”等；二是基本法（保險行業(yè)將代理人考核、激勵辦法統(tǒng)稱為“基本法”）改革，如中國平安宣布對《個險壽險業(yè)務(wù)人員基本管理辦法》進行全面升級，太保壽險啟動“芯”基本法等。隨著個險轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，行業(yè)代理人規(guī)?；虺掷m(xù)收縮。

　　令人欣慰的是，頭部險企的轉(zhuǎn)型已有“小成”。2023年前三季度，中國人壽個險板塊月人均首年期交保費同比提升28.6%；中國平安人均新業(yè)務(wù)價值同比增長94.4%；中國太保月均核心人力占比、績優(yōu)組織占比同比提升，核心人力月人均首年傭金收入、核心人力月人均稅前收入均同比大幅提升。

　　在個險人力收縮的同時，頭部壽險公司銀保渠道迅速“補位”，并有重回“C位”之勢。比如，2023年前三季度，銀保渠道、社區(qū)網(wǎng)格及其他等渠道貢獻了平安壽險新業(yè)務(wù)價值的15.8%；中國太保銀保渠道規(guī)模保費為326.94億元，同比增長31.1%，其中，新保期繳規(guī)模保費同比增長289.5%；新華保險銀保渠道實現(xiàn)總保費440.14億元，同比增長14.1%。

　　目前，頭部險企仍在持續(xù)加大個險渠道轉(zhuǎn)型力度，部分險企進入“陣痛期”，最主要的表現(xiàn)是個險新單保費與新業(yè)務(wù)價值增速明顯承壓。在此背景下，險企重新審視銀保渠道的業(yè)務(wù)價值，并加大銀保渠道的推動力度，這有助于平滑業(yè)績增長曲線，提升多元化渠道經(jīng)營能力。

　　車險二次綜改落地

　　目前，車險業(yè)務(wù)是大多數(shù)財產(chǎn)險公司的第一大業(yè)務(wù)，也是其主要的利潤來源，車險改革不僅關(guān)乎財產(chǎn)險公司的利潤表現(xiàn)，也關(guān)乎逾4億車主的切身利益。

　　今年1月12日，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步擴大商業(yè)車險自主定價系數(shù)浮動范圍等有關(guān)事項的通知》，進一步擴大財產(chǎn)險公司定價自主權(quán)，商業(yè)車險自主定價系數(shù)浮動范圍擴大為[0.5-1.5]。這被業(yè)內(nèi)稱為車險二次綜改，車險定價的市場化程度進一步加深。

　　車險二次綜改是此前改革的延續(xù)。此前多年，我國車險市場存在高定價、高手續(xù)費、粗放經(jīng)營等問題，為解決這些問題，實現(xiàn)“降價、增保、提質(zhì)”的目標(biāo)，2020年9月份，《關(guān)于實施車險綜合改革的指導(dǎo)意見》正式實施，實施后車均保費明顯下降，并倒逼險企提升車險運營水平。

　　從車險二次綜改對險企的影響來看，綜改擴大了自主系數(shù)范圍區(qū)間，但險企直接將車險價格打到“地板價”的現(xiàn)象并未出現(xiàn)，全行業(yè)商業(yè)車險自主定價系數(shù)僅出現(xiàn)小幅下降。事實上，這與今年財產(chǎn)險公司的車險經(jīng)營狀況有較大關(guān)系。記者獲得的獨家數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，全行業(yè)車險綜合成本率達98.8%，且在63家經(jīng)營車險業(yè)務(wù)的財產(chǎn)險公司中，有44家的車險綜合成本率超過了100%，意味著這些公司的車險業(yè)務(wù)承保虧損，虧損比例近七成。面對嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢，險企在車險定價方面更加謹(jǐn)慎。

　　盡管車險自主定價系數(shù)范圍區(qū)間擴大并未帶來太大價格上的沖擊，但目前車險銷售對渠道方的依賴度依然較高，部分險企仍然希望走“高定價、高費用”的模式，以做大規(guī)模、爭搶市場份額。對此，監(jiān)管部門多次發(fā)布相關(guān)通知以及自律文件，對“拼費用”現(xiàn)象進行嚴(yán)監(jiān)管。

　　部分上市險企會計報表“巨變”

　　今年以來，部分上市險企業(yè)績出現(xiàn)大幅波動，比如有險企第三季度凈利潤同比驟降超過90%。單家上市險企業(yè)績出現(xiàn)如此大的波動幅度，是較為罕見的。

　　深究其中的原因，除權(quán)益市場波動等因素外，會計準(zhǔn)則變化帶來的資產(chǎn)計量方式變化是重要原因之一。

　　2017年及2020年，財政部分別發(fā)布了中國版本的IFRS 9（關(guān)于金融工具的第9號新國際會計準(zhǔn)則）和IFRS 17（關(guān)于保險合同的第17號新國際會計準(zhǔn)則）。根據(jù)文件要求，在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則或企業(yè)會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表的企業(yè)，自2023年1月1日起執(zhí)行新準(zhǔn)則。

　　也就是說，A+H股上市的五大險企（中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險）全部要在2023年實施兩大新會計準(zhǔn)則。其中，中國平安已于2018年提前開始執(zhí)行IFRS 9。

　　具體來看，IFRS 9直接影響上市險企當(dāng)期利潤表現(xiàn)。IFRS 9與原準(zhǔn)則相比，有兩大變化：一是金融資產(chǎn)分類由“四分類”改為“三分類”，分別是以攤余成本計量的金融資產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。二是金融資產(chǎn)減值計提由“已發(fā)生損失法”改為“預(yù)期信用損失法”，對預(yù)期信用風(fēng)險損失進行估計，并計提減值準(zhǔn)備。準(zhǔn)則變化后，很多權(quán)益類資產(chǎn)的市值波動將直接進入利潤表，而此前，不少權(quán)益類資產(chǎn)的市值波動未進入利潤表。

　　IFRS 17則影響保費收入表現(xiàn)。在IFRS 17下，由于保險合同收入中剔除了投資業(yè)務(wù)成分，因此壽險公司保費收入普遍會出現(xiàn)一定下降，而財產(chǎn)險公司保費收入的投資業(yè)務(wù)較少，基本維持不變。

　　整體來看，會計準(zhǔn)則的變化，在賬面上加大了上市險企業(yè)績波動幅度。不過，在新會計準(zhǔn)則下，上市險企的財報更可比、更透明，無論是保戶還是投資者，都能清晰明了地從利潤表中看出保險收入、投資情況、利潤表現(xiàn)的細項數(shù)據(jù)，險企經(jīng)營情況一目了然。與此同時，保險股的投資價值也更易被資本市場充分認知，這也有望帶動保險板塊估值中樞的抬升。

　　系統(tǒng)重要性保險公司出爐

　　今年，我國系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的范圍從銀行拓展到了保險領(lǐng)域。

　　為強化金融穩(wěn)定保障體系，加強系統(tǒng)重要性監(jiān)管，今年10月20日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《系統(tǒng)重要性保險公司評估辦法》。

　　截至2022年末，我國保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達到27.15萬億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的6.5%，是僅次于銀行業(yè)的第二大金融業(yè)，與此同時，我國是全球第二大保險市場，保險行業(yè)集中度較高。而大型保險集團規(guī)模大、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜性高、涉眾面廣，因此，發(fā)揮好服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展重要功能，堅持穩(wěn)健經(jīng)營十分重要。

　　《系統(tǒng)重要性保險公司評估辦法》提出認定國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險公司的方法、流程和標(biāo)準(zhǔn)。具體來看，系統(tǒng)重要性保險公司包括我國資產(chǎn)規(guī)模排名前10位的保險集團公司、人身保險公司、財產(chǎn)保險公司和再保險公司，以及上一年度被認定為系統(tǒng)重要性保險公司的機構(gòu)。

　　在評估指標(biāo)和權(quán)重方面，包括規(guī)模（總資產(chǎn)、總收入）、關(guān)聯(lián)度（金融機構(gòu)間資產(chǎn)、金融機構(gòu)間負債、受第三方委托管理的資產(chǎn)、非保險附屬機構(gòu)資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)）、資產(chǎn)變現(xiàn)（短期融資、資金運用復(fù)雜性、第三層次資產(chǎn)）和可替代性（分支機構(gòu)數(shù)量和投保人數(shù)量、賠付金額、特定業(yè)務(wù)保費收入）等4個維度共計13項評估指標(biāo)，4個維度的權(quán)重分別為20%、30%、30%和20%。

　　《系統(tǒng)重要性保險公司評估辦法》有助于強化系統(tǒng)重要性保險公司監(jiān)管，完善宏觀審慎政策框架，增強金融體系穩(wěn)健性。

　　對保險公司而言，若能入選系統(tǒng)重要性保險公司，將會面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和更高的償付能力充足率要求，需有更強的風(fēng)險管理能力等，與此同時，也有助于其進一步加強公司經(jīng)營的穩(wěn)健性，提升公司品牌影響力。

　　個人養(yǎng)老金制度開局良好

　　今年以來，個人養(yǎng)老金制度開局良好、穩(wěn)步推進。截至今年6月底，全國36個先行城市（地區(qū)）開立個人養(yǎng)老金賬戶人數(shù)達到4030萬人，個人養(yǎng)老金先行工作平穩(wěn)有序。

　　在投資產(chǎn)品方面，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品“貨架”持續(xù)上新。國家社會保險公共服務(wù)平臺顯示，截至12月21日，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品共有745只（部分產(chǎn)品已經(jīng)停售）。從類型來看，儲蓄類產(chǎn)品465只，占比62.42%；基金產(chǎn)品162只，占比21.74%；保險產(chǎn)品99只，占比13.29%；理財產(chǎn)品19只，占比2.55%。

　　在制度層面，個人養(yǎng)老金制度的配套制度陸續(xù)出爐，為個人養(yǎng)老金的穩(wěn)健運行提供了制度保障。自個人養(yǎng)老金制度啟動實施以來，一方面，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布相關(guān)文件，優(yōu)化稅收優(yōu)惠政策。另一方面，國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會亦下發(fā)多份文件，明確了不同金融機構(gòu)參與個人養(yǎng)老金制度的準(zhǔn)入門檻和產(chǎn)品規(guī)則。

　　個人養(yǎng)老金作為我國養(yǎng)老第三支柱，其配套制度的持續(xù)完善、開戶數(shù)量的大增，促進了我國養(yǎng)老保障制度可持續(xù)發(fā)展，滿足了人民群眾多樣化的養(yǎng)老保障需要。

　　當(dāng)然，在實際運作中，也存在著“開戶熱繳存冷”“產(chǎn)品收益率不及預(yù)期”等問題，仍有進一步優(yōu)化空間。接下來，如何提升產(chǎn)品供給能力和質(zhì)量，優(yōu)化升級客戶服務(wù)，提升投資管理能力與風(fēng)控能力，進而滿足不同人群的養(yǎng)老投資需求，對各類金融機構(gòu)而言是一項需要完成的重要課題。

　　出險險企加速化險

　　出險險企的風(fēng)險處置進度也是行業(yè)關(guān)注的一大焦點。

　　2020年7月份，原銀保監(jiān)會對華夏人壽、天安人壽、天安財險、易安財險等4家保險公司實施接管，接管期一年。2021年7月份，原銀保監(jiān)會公告延長接管期一年。

　　2023年以來，4家險企風(fēng)險處置加速推進。

　　具體來看，近期，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)文同意瑞眾人壽整體受讓華夏人壽保險業(yè)務(wù)及相應(yīng)的資產(chǎn)、負債。今年7月3日，國家金融監(jiān)督管理總局同意瑞眾人壽開業(yè)，其注冊資本高達565億元，第一大股東為九州啟航基金，持股60%；其余40%的股權(quán)由中國保險保障基金有限責(zé)任公司持有。

　　今年10月份，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)文同意中匯人壽受讓天安人壽保險業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)、負債。而中匯人壽由中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司和中國保險保障基金有限責(zé)任公司共同發(fā)起設(shè)立，注冊資本332億元。

　　從易安財險來看，2022年7月15日，原銀保監(jiān)會原則同意易安財險進入破產(chǎn)重整程序。2023年5月9日，原銀保監(jiān)會發(fā)布易安財險變更股東的批復(fù)，同意比亞迪汽車工業(yè)有限公司受讓易安財險10億股股份，持股比例為100%；5月12日，原銀保監(jiān)會批準(zhǔn)易安財險更名為深圳比亞迪財產(chǎn)保險有限公司。

　　除上述三家險企外，天安財險目前暫未官宣風(fēng)險處置結(jié)果。不過，此前有消息稱，上海國企申能集團有意接手天安財險資產(chǎn)包。今年9月份，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布批文，同意申能投資管理有限公司、上海國際集團有限公司等8家單位共同發(fā)起籌建申能財產(chǎn)保險股份有限公司，注冊資本100億元。當(dāng)前，申能財險尚處于籌建過程之中，待籌建完備，其是否會承接天安財險，仍需拭目以待。

　　市場高度關(guān)注出險險企的風(fēng)險處置進度，是因為保險公司尤其是人身險公司的客戶數(shù)量龐大、交易對手眾多。監(jiān)管部門有序批準(zhǔn)、采取市場化重組和新設(shè)機構(gòu)承接相關(guān)保險公司的資產(chǎn)負債等化險方式，穩(wěn)妥化解了這些險企的經(jīng)營風(fēng)險，切實維護了廣大債權(quán)人和消費者合法權(quán)益。未來，這些風(fēng)險事件可能會逐漸被市場遺忘，但從業(yè)者仍需思考，如何才能讓保險公司的公司治理同樣“保險”。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>>

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：郝欣煜