成本攀升問題是全球壽險業(yè)共同面臨的挑戰(zhàn)。在面對投資回報率的短期波動和長期下行趨勢的雙重壓力下，當(dāng)前，國內(nèi)壽險公司比以往任何時候都更加關(guān)注負(fù)債成本管控這一行業(yè)熱點(diǎn)。

　　對此，大家人壽總經(jīng)理郁華在12月12日由和訊網(wǎng)主辦的“財經(jīng)中國2023年會暨第21屆財經(jīng)風(fēng)云榜·保險業(yè)論壇”中表示，負(fù)債成本管控是壽險高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。

       負(fù)債質(zhì)量是可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)

　　談及壽險行業(yè)面臨負(fù)債成本剛性上漲的壓力時，郁華稱，“相信當(dāng)下從業(yè)人員都深有同感”。

　　他在分析原因時提到，保險產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)整滯后于市場利率水平變化，利率倒掛導(dǎo)致保險產(chǎn)品承擔(dān)了過高的負(fù)債成本；行業(yè)在費(fèi)用競爭中陷入囚徒困境，博弈常以行業(yè)成本攀升結(jié)束。此外，投資收益趨勢性下行，使負(fù)債成本居高不下的壓力顯性化。

　　針對負(fù)債成本管控與壽險發(fā)展這一話題，郁華強(qiáng)調(diào)，“負(fù)債質(zhì)量是可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，是判斷公司經(jīng)營是否可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)。”

　　郁華從以下三方面進(jìn)行了闡述。

　　首先，負(fù)債成本要合理。從公司資產(chǎn)負(fù)債管理角度看，只有較低成本的負(fù)債才能穿越資本市場周期，經(jīng)營才可持續(xù)。

　　其次，負(fù)債規(guī)模要穩(wěn)定。一方面，投資端需要穩(wěn)定的資金規(guī)模以形成合理的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，進(jìn)而獲得超額收益；另一方面，負(fù)債端渠道可控性、產(chǎn)品的多元結(jié)構(gòu)和費(fèi)用合理分?jǐn)偟榷夹枰�穩(wěn)定的負(fù)債規(guī)模來支撐。

　　再次，經(jīng)營能力要抗壓。公司的負(fù)債經(jīng)營能力要能夠適應(yīng)負(fù)債調(diào)整的能力和空間；負(fù)債的類型結(jié)構(gòu)要能夠經(jīng)受住資本市場較大變化的沖擊，比如長期利率的變化、競爭環(huán)境大幅變化等。

　　最后，他強(qiáng)調(diào)，“‘報行合一’破解了行業(yè)長期存在的囚徒困境，更有利于行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展�！�

　　負(fù)債成本管控意識融入公司基因

　　郁華介紹，去年開始，大家人壽已經(jīng)意識到整個行業(yè)正在發(fā)生深刻變化，經(jīng)營邏輯也要及時轉(zhuǎn)變。所以，在流動性風(fēng)險得到化解的情況下，負(fù)債成本壓降就提上了重要議程。“現(xiàn)在，我們已經(jīng)把負(fù)債成本作為公司經(jīng)營的一個核心指標(biāo)�！�

　　據(jù)介紹，在轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路過程中，為科學(xué)評估負(fù)債成本壓降效果，實(shí)現(xiàn)負(fù)債成本變動的歸因分析，有效牽引壓降負(fù)債成本各項(xiàng)舉措的執(zhí)行落實(shí)，大家人壽將新單負(fù)債綜合成本率和當(dāng)年負(fù)債綜合成本率作為核心指標(biāo)、負(fù)債資金成本率、保證成本率等作為輔助指標(biāo)的負(fù)債成本評估體系。

　　郁華指出，公司已經(jīng)把負(fù)債成本約束融入產(chǎn)品開發(fā)和銷售流程�！八�有新產(chǎn)品開發(fā)均需要滿足負(fù)債成本約束要求，分公司層面用產(chǎn)品預(yù)算來牽引，追求保費(fèi)規(guī)模、負(fù)債成本、新業(yè)務(wù)價值的平衡和可持續(xù)增長�！�