◎記者 何奎

　　當(dāng)前，優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目依舊是險(xiǎn)資實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配的重要選項(xiàng)，險(xiǎn)企正加大對(duì)這一領(lǐng)域的投資布局。

　　據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，平安人壽、泰康人壽、太保壽險(xiǎn)、建信人壽、海保人壽等多家險(xiǎn)企先后共發(fā)布42份關(guān)于大額不動(dòng)產(chǎn)投資的信息披露公告，而2022年全年大額不動(dòng)產(chǎn)投資的信息披露公告為30余份。

　　從具體項(xiàng)目來(lái)看，險(xiǎn)企投資的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目主要涉及商業(yè)辦公、養(yǎng)老社區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，今年累計(jì)實(shí)際出資金額已經(jīng)超過(guò)100億元。其中，平安人壽、友邦人壽和泰康人壽實(shí)際出資金額居前。

　　對(duì)于具有長(zhǎng)期性特征的險(xiǎn)資而言，商業(yè)辦公、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等收租型物業(yè)能帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流。中國(guó)平安首席投資官鄧斌此前接受記者專訪時(shí)表示，投資不動(dòng)產(chǎn)不僅能通過(guò)收租獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，還能隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展享受資產(chǎn)升值的紅利?！拔覀儠?huì)繼續(xù)保持對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的健康配置比例，在‘募投管退’的所有投資環(huán)節(jié)做好風(fēng)險(xiǎn)管理、敞口集中度管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)?！?/p>

　　公募REITs也是險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的重要渠道。Choice數(shù)據(jù)顯示，在募資規(guī)模近千億元的公募REITs市場(chǎng)，僅險(xiǎn)資通過(guò)戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售認(rèn)購(gòu)的總額就超過(guò)百億元。

　　中泰證券策略分析師張文宇對(duì)記者表示，經(jīng)過(guò)近年的持續(xù)調(diào)整，我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)的整體估值水平已經(jīng)處于相對(duì)合理的區(qū)間，商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目的長(zhǎng)期收租屬性也可以較好地和險(xiǎn)資的長(zhǎng)久期投資需求相匹配，當(dāng)下投資具有較好的性價(jià)比。此外，在盤活存量資產(chǎn)、加大對(duì)房地產(chǎn)業(yè)支持的政策引導(dǎo)下，險(xiǎn)企也有著較高的積極性。

　　而在養(yǎng)老社區(qū)投資方面，近年來(lái)各大險(xiǎn)企深耕“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”發(fā)展模式，尤其是頭部險(xiǎn)企通過(guò)重資產(chǎn)投入打造以CCRC（持續(xù)照料退休社區(qū)）為代表的養(yǎng)老社區(qū)，為消費(fèi)者提供更加舒適的養(yǎng)老服務(wù)，提升險(xiǎn)企的核心競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，僅中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)太平和泰康保險(xiǎn)四家保險(xiǎn)公司就有超10個(gè)養(yǎng)老社區(qū)已經(jīng)或者即將開(kāi)業(yè)，保險(xiǎn)公司正在加速布局養(yǎng)老社區(qū)。

　　當(dāng)前，各大險(xiǎn)企在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的投資比例并不高，未來(lái)仍有進(jìn)一步提升的空間。一家保險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，如何做好資產(chǎn)與負(fù)債的匹配管理是各家險(xiǎn)企當(dāng)前最關(guān)注的問(wèn)題，而在利率持續(xù)下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋的環(huán)境中，險(xiǎn)企有意將資金投入收益穩(wěn)定、久期較長(zhǎng)的項(xiàng)目中。

　　“配置不動(dòng)產(chǎn)有助于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的有效匹配，對(duì)沖資本市場(chǎng)的波動(dòng)和通脹，助力險(xiǎn)資持續(xù)穿越周期?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說(shuō)，在政策支持和引導(dǎo)下，我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)有望走出低迷期，以收租為主并且能和保險(xiǎn)主業(yè)相匹配的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目將繼續(xù)受到險(xiǎn)資青睞，未來(lái)會(huì)繼續(xù)加大在這一領(lǐng)域的投資力度，特別是一線城市核心區(qū)域的優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。

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責(zé)任編輯：張文