“報(bào)行合一”之下，10月的壽險(xiǎn)保費(fèi)不出意料地再次出現(xiàn)環(huán)比較大幅度地下滑。

　　第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)國家金融監(jiān)管總局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，10月單月人身險(xiǎn)公司的壽險(xiǎn)保費(fèi)較9月環(huán)比下降三成，同比降幅亦有7.5%。

　　事實(shí)上，在今年7月之后，壽險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)歷了一系列的強(qiáng)監(jiān)管措施，在預(yù)定利率下調(diào)、銀保渠道“報(bào)行合一”以及開門紅預(yù)收被叫停等各種通知和政策的影響下，7月之后的壽險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入同比增幅就逐漸收窄。

　　那對(duì)于今年全年的情況以及來年的開門紅，行業(yè)如何預(yù)期？第一財(cái)經(jīng)記者采訪發(fā)現(xiàn)，對(duì)于今年全年的情況，在年中這波熱潮之下，行業(yè)內(nèi)普遍對(duì)今年的新業(yè)務(wù)價(jià)值總體表現(xiàn)比較樂觀。而對(duì)于明年開門紅的情況，看法則有所分化。

　　10月壽險(xiǎn)保費(fèi)再降

　　國家金融監(jiān)管總局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為1140億元，較9月的1777億元環(huán)比下降35.8%，較去年10月亦同比下降7.5%。

　　“這一結(jié)果其實(shí)并不在意料之外?！币幻麎垭U(xiǎn)公司高管對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

　　綜合多名分析師的觀點(diǎn)，10月壽險(xiǎn)保費(fèi)增速顯著下滑的主要原因即為銀保渠道“報(bào)行合一”的影響。除此之外，也疊加了產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)、保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向籌備明年開門紅等因素的共同作用。

　　今年8月末，《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險(xiǎn)產(chǎn)品的通知》（下稱《通知》）重磅下發(fā)，要求人身險(xiǎn)公司在備案銀保產(chǎn)品時(shí)需列示傭金上限，并做到“報(bào)行合一”。這一《通知》在9月下旬時(shí)開始在銀保渠道展示出了巨大的實(shí)際影響，在險(xiǎn)企開始紛紛與銀行根據(jù)“報(bào)行合一”的要求簽訂新協(xié)議的期間，銀保產(chǎn)品進(jìn)入了暫停期，待新協(xié)議簽訂后再重新上架。10月，監(jiān)管再次嚴(yán)查銀保渠道的“報(bào)行不一”問題。

　　據(jù)上述高管表示，目前大部分險(xiǎn)企的銀保產(chǎn)品大多已重新上架。不過受到之前的影響，10月銀保渠道的保費(fèi)受到了較大影響。有媒體披露的行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，10月單月銀保渠道新單期交保費(fèi)同比大幅下降。

　　同時(shí)，由于今年7月底之后人身險(xiǎn)預(yù)定利率的正式切換，讓一些需求提前集中釋放，使得8月開始?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)已呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

　　在幾項(xiàng)因素的共同作用下，根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，在今年6月和7月壽險(xiǎn)保費(fèi)同比增幅分別達(dá)到114.6%及43.2%的峰值后，今年8月開始，壽險(xiǎn)保費(fèi)就轉(zhuǎn)頭向下由增轉(zhuǎn)降，8月~10月均為同比下降的態(tài)勢(shì)。

來源：第一財(cái)經(jīng)根據(jù)公開數(shù)據(jù)梳理

　　不過，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，不管是預(yù)定利率切換還是“報(bào)行合一”，都是為了防止行業(yè)利差損、費(fèi)差損而為之，雖然短期內(nèi)對(duì)保費(fèi)有一定的負(fù)面影響，但是從中長期來看，無疑對(duì)于行業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是必要舉措，同時(shí)倒逼保險(xiǎn)公司從粗放的手續(xù)費(fèi)競爭轉(zhuǎn)向更加精細(xì)的產(chǎn)品質(zhì)量及服務(wù)競爭，真正建立與其他金融產(chǎn)品不一樣的差異化優(yōu)勢(shì)。

　　開門紅預(yù)期分化

　　盡管最近幾個(gè)月壽險(xiǎn)表現(xiàn)由于各種因素疊加受到了影響，但是由于7月末的預(yù)定利率切換，部分壽險(xiǎn)公司在6月至7月實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)翻番，有的甚至已基本完成全年目標(biāo)，因此對(duì)于今年的整體新業(yè)務(wù)價(jià)值表現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)總體預(yù)期良好。

　　海通證券表示，2023年第二季度以來上市險(xiǎn)企新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)較快增長，“我們認(rèn)為市場儲(chǔ)蓄需求依然旺盛，保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)競爭力仍顯著，2023年全年新業(yè)務(wù)價(jià)值有望大幅正增長?！?/p>

　　根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，今年半年報(bào)A股五大上市險(xiǎn)企新業(yè)務(wù)價(jià)值合計(jì)同比增幅達(dá)到31.29%，五家險(xiǎn)企均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。而在今年前三季度，三家披露新業(yè)務(wù)價(jià)值同比變動(dòng)的上市險(xiǎn)企仍均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，增幅在14%~40%之間。

　　“我們?cè)?、7月份做得很好，今年全年基本上沒有大問題，本來10月已經(jīng)轉(zhuǎn)向明年的開門紅了，不過新通知給我們既定的節(jié)奏帶來了影響?！鄙鲜龈吖鼙硎尽?/p>

　　他提到的通知是指10月監(jiān)管下發(fā)的《關(guān)于強(qiáng)化管理促進(jìn)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》。其中明確，不得采取大幅提前收取保費(fèi)并指定第二年保單生效日的方式進(jìn)行承保，不得將客戶實(shí)質(zhì)為保費(fèi)的資金存放于其他投資理財(cái)類賬戶，防止出現(xiàn)承?？諜n，引發(fā)合同糾紛，滋生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而這對(duì)于提前啟動(dòng)“開門紅”的壽險(xiǎn)公司來說可謂“正中要害”，因?yàn)樗鼈兤毡闀?huì)采取預(yù)收保費(fèi)延遲到第二年正式生效保單的方式，將保費(fèi)確認(rèn)到第二年中。

　　另外，在銀保渠道“報(bào)行合一”將傭金費(fèi)率較之前平均水平下壓了約30%之后，監(jiān)管亦明確表示也在抓緊啟動(dòng)個(gè)人代理渠道、經(jīng)紀(jì)代理渠道的“報(bào)行合一”工作。

　　政策疊加市場環(huán)境，明年開門紅將如何表現(xiàn)？行業(yè)內(nèi)的預(yù)期有所分化。

　　大多數(shù)行業(yè)分析師均認(rèn)為明年開門紅仍值得期待。

　　海通證券表示，目前各公司已陸續(xù)發(fā)布開門紅主打產(chǎn)品，但預(yù)計(jì)在政策指導(dǎo)下暫不進(jìn)行開門紅預(yù)收。但開門紅節(jié)奏的變化不影響業(yè)務(wù)總量，仍然看好險(xiǎn)企負(fù)債端改善大趨勢(shì)。

　　開源證券亦認(rèn)為，2024年開門紅籌備或受開門紅降溫政策影響有所放緩，但對(duì)上市險(xiǎn)企影響有限：首先，預(yù)計(jì)提前啟動(dòng)的險(xiǎn)企已完成部分預(yù)收工作，后續(xù)不會(huì)對(duì)該部分進(jìn)行回溯處理；其次，監(jiān)管明確禁止大幅提前收取保費(fèi)、將客戶保費(fèi)存放于其他投資理財(cái)類賬戶等行為，但蓄客、拜訪、產(chǎn)說會(huì)等營銷活動(dòng)仍可開展；同時(shí)，居民資產(chǎn)配置需求長期存在，新定價(jià)產(chǎn)品仍具一定競爭力和吸引力。“我們預(yù)計(jì)2024年第一季度行業(yè)新單仍能實(shí)現(xiàn)較好增長?！遍_源證券表示。

　　不過，也有部分行業(yè)人士對(duì)于行業(yè)的不確定性展現(xiàn)出謹(jǐn)慎的態(tài)度。“明年不太好說?，F(xiàn)在行業(yè)變動(dòng)太大，我們都是以‘周’為單位來設(shè)定業(yè)務(wù)策略?！币幻行蛪垭U(xiǎn)公司總經(jīng)理對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

　　普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾此前也在接受媒體采訪時(shí)表示，無論從宏觀面、需求端還是保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)供給分析，都對(duì)2024年開門紅業(yè)績持謹(jǐn)慎態(tài)度。

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責(zé)任編輯：張文