誠泰財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱：誠泰保險）股權或再生變。據(jù)廣東聯(lián)合產(chǎn)權交易中心官網(wǎng)顯示，誠泰保險股東云南冶金集團股份有限公司（以下簡稱：云南冶金）將所持的1.9億股股份掛牌轉讓，轉讓底價約1.56億元。 

值得一提的是，這并非誠泰保險股東首次擬進行清倉轉讓股權的情況。年內(nèi)股東大連百年商城有限公司（以下簡稱：大連百年商城）持有的公司1.675%股權歷經(jīng)三輪后流拍。同時，誠泰保險7名股東合計所持質押、凍結股份比例約48.58%，或影響股權結構穩(wěn)定性。

不僅如此，年初至今，誠泰保險也因違法違規(guī)行為收到7張罰單；此外，今年前三季度公司凈利虧損，投資收益出現(xiàn)不同程度下滑，累計綜合成本率較高。針對上述情況，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向誠泰保險發(fā)送采訪函請求釋疑，但截至發(fā)稿前，誠泰保險并未給出合理解釋。

第八股東擬清倉轉讓，公司近五成股權處異常狀態(tài)

公開資料顯示，誠泰保險成立于2011年12月，是唯一一家總部設在云南的全國性保險公司，注冊資本為59.7億元，主營財產(chǎn)損失保險、責任保險等；截至三季度末，公司共有11名股東。

近日，廣東聯(lián)合產(chǎn)權交易中心新增一則項目信息顯示，誠泰保險第八大股東云南冶金擬在平臺掛牌轉讓所持1.9億股股份，占總股本的3.18%，轉讓底價約為1.56億元。

掛牌起止日期為11月10日至12月7日，截至11月22日，圍觀數(shù)為485。若股權轉讓成功，意味著云南冶金不再持有誠泰保險股份，退出股東行列。

（圖源：廣東聯(lián)合產(chǎn)權交易中心官網(wǎng)）

公開資料顯示，云南冶金為中國鋁業(yè)集團成員，中國銅業(yè)有限公司持有其99.99%股權。2015年7月，誠泰保險完成首輪增資擴股，2016年8月，公司再次進行增資，注冊資本增至40億元。

根據(jù)2016年的增資方案顯示，云南冶金在增資前持有公司1.9億股股份，持股比例9.5%，為第二大股東。之后，誠泰保險經(jīng)歷多次股權結構調(diào)整，云南冶金從第二大股東降至第八大股東。

業(yè)內(nèi)人士表示，在中小財險公司股權轉讓遇冷的大背景下，掛牌轉讓的誠泰保險股權能否受到市場青睞仍有待時間檢驗。

值得注意的是，年內(nèi)誠泰保險其他股東持有股權進行過多場股權拍賣。今年2月14日，公司第十大股東大連百年商城持有的1.675%的股權遭法拍，評估價為1.34億元，起拍價9355.05萬元，最終一拍以流拍結束。3月和7月，大連百年商城該筆股權再次登上京東拍賣網(wǎng)，仍以流拍結束。

（圖源：京東拍賣網(wǎng)官網(wǎng)）

資產(chǎn)評估報告顯示，該筆股權為大連百年商城于2017年2月16日受讓云天化集團持有誠泰保險1億股股份。此后因持股比例低，大連百年商城未參與對誠泰保險的經(jīng)營管理，也沒有實質控制權、經(jīng)營權。

上述業(yè)內(nèi)人士表示，當前中小保險公司股權吸引力已經(jīng)不如以往，或主要與近年來保險行業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)持續(xù)加大有關，從而導致保險公司股東回報率以及市場預期相較以往有所下降。

據(jù)了解，大連百年商城該筆股權涉及民生信托與其公證債券文書一案，此前，大連百年商城曾申請破產(chǎn)重整。目前，該筆股權處于凍結狀態(tài)。

不止如此，在股權結構方面，誠泰保險近五成股權處于異常狀態(tài)；三季度償付能力報告顯示，除去大連百年商城，截至三季度末，云南省康旅控股集團有限公司、昆明市國有資產(chǎn)管理營運有限責任公司所持13.4%、8.71%股權被質押；昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責任公司、昆明市交通投資有限責任公司、云南宇恒投資開發(fā)有限公司所持13.4%、4.69%、1.68%股權被質押、凍結。

同時，昆明發(fā)展投資集團有限公司所持13.4%股權中，50.07%被質押。上述7名股東合計質押、凍結所持股權比例約48.58%。

（圖源：三季度償付能力報告）

對此，業(yè)內(nèi)人士對發(fā)現(xiàn)網(wǎng)表示，一家公司股東所持股權被質押、凍結限制了公司的股權流動性，可能導致公司治理不穩(wěn)定。對于誠泰保險而言，多位股東股權質押、凍結比例近五成，可能會對公司的經(jīng)營和穩(wěn)定性造成影響，并增加公司財務風險。

不合規(guī)問題頻出，前三季度凈利虧損0.7億

與此同時，誠泰保險在經(jīng)營中也出現(xiàn)較多的不合規(guī)問題。11月15日，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的行政處罰信息顯示，誠泰保險因向監(jiān)管部門報送關聯(lián)方、關聯(lián)交易信息存在重大遺漏，云南監(jiān)管局對此罰款25萬元，時任誠泰保險董監(jiān)事辦公室總經(jīng)理趙靜被警告并罰款4萬元。

（圖源：國家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)）

除上述2張罰單外，年初至今，誠泰保險普洱中心支公司、新鄉(xiāng)中心支公司、星城支公司還因編制或者提供虛假的報告、報表、文件、資料，利用保險代理人從事以虛構保險中介業(yè)務套取費用等違法違規(guī)行為收到5張罰單，共計罰款70萬元。

另外，企查查顯示，截至11月22日，誠泰保險涉及裁判文書記錄114條，案件總金額297.75萬元；其中身為被告占比94.26%，案件總金額280.66萬元。涉及開庭公告167條，立案信息87條。

不合規(guī)問題頻出的背后，誠泰保險業(yè)績表現(xiàn)不佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年—2022年，誠泰保險的保險業(yè)務收入分別為15.16億元、18.88億元、19.03億元和19.36億元；同期凈利潤分別為0.35億元、0.2億元、0.11億元和0.33億元。

由數(shù)據(jù)可以看出，近幾年公司保險業(yè)務收入小幅增長，但凈利潤較為波動，其中2020年和2021年同比下降44.79%和43.20%。

（圖源：wind）

今年前三季度，誠泰保險凈利出現(xiàn)虧損；三季度償付能力報告顯示，公司前三季度實現(xiàn)保險業(yè)務收入16.05億元，同比增長14.89%；凈利潤-7042.76萬元，上年同期凈利潤為123.82萬元。

對于凈利虧損的情況，誠泰保險并未給予發(fā)現(xiàn)網(wǎng)回復。不過，業(yè)內(nèi)人士對發(fā)現(xiàn)網(wǎng)分析表示，中小財險公司凈利下滑可能受投資收益、市場競爭、盈利能力以及運營成本等多方面因素的影響。

2023年前三季度，受權益市場持續(xù)低位運行的影響，保險公司的投資收益出現(xiàn)不同程度下滑，誠泰保險也不例外。

從投資端看，公司年度累計凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率分別為-0.91%和-0.70%，上年同期為0.02%和0.01%；投資收益率1.00%，較上年同期減少0.71個百分點。僅綜合投資收益率小幅增長0.28個百分點，為0.69%。

另一方面，誠泰保險成本端也不樂觀。據(jù)了解，綜合成本率包含公司運營、賠付等各項支出，綜合成本率的高低說明產(chǎn)險公司的盈利能力程度，綜合成本率為100%時，即代表收支相等。

而誠泰保險綜合成本率持續(xù)維持高位，三季度償付能力報告顯示，公司年度累計綜合成本率111.76%，上年同期為112.43%；其中綜合費用率41.78%，同比減少0.04個百分點，綜合賠付率69.98%，同比減少0.63個百分點。這意味著公司在承保業(yè)務方面出現(xiàn)虧損。

（圖源：三季度償付能力報告）

據(jù)三季度償付能力報告披露，前三季度，公司車險簽單保費10.82億元，責任保險、健康險、意外傷害險、農(nóng)業(yè)保險和企財險簽單保費分別為2.12億元、1.31億元、0.99億元、0.69億元和0.34億元。

承保利潤尚未公布，但從2022年年報來看，誠泰保險上述業(yè)務中，車險、健康險和意外傷害險承保虧損8100萬元、6458萬元和1268萬元，責任保險和農(nóng)業(yè)保險的承保利潤分別為170萬元和298萬元。

（圖源：2022年年報）

對此，業(yè)內(nèi)人士分析表示，對于中小財險公司而言，若要改善業(yè)務承保虧損的局面，還需轉變經(jīng)營理念，實施差異化經(jīng)營策略，同時，加強公司內(nèi)控管理和風險控制，引入能夠帶來大量業(yè)務資源的戰(zhàn)略投資者，從而提高公司盈利能力，改善整體業(yè)績。

（記者羅雪峰 財經(jīng)研究員劉利香）