華夏時報記者 吳敏 北京報道

　　“一段時間以來，全球市場股、債、匯同頻共振，傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置邏輯被不斷打破。資產(chǎn)管理行業(yè)要努力探索新時代資產(chǎn)配置的新思路新方法?！?1月23日，全國社?；饡崩硎麻L王忠民在“金融強國建設與資產(chǎn)管理高質量發(fā)展論壇”上說道。

　　當前，全球經(jīng)濟金融環(huán)境正在深刻改變，世界經(jīng)濟正走向“高通脹、高債務、高風險、低增長”的新周期。作為大資管行業(yè)重要的長期投資者，保險資管業(yè)是中國資本市場重要的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。

　　中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長王軍輝11月23日也表示，保險資管機構要積極發(fā)揮作為長期資金、耐心資本的優(yōu)勢和作用，切實加強科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和普惠金融等領域投資支持。

　　而國壽資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、高盛集團、慕再集團、順景集團等內(nèi)外資機構也在該論壇上對保險資金投向以及全球資產(chǎn)配置趨勢進行了展望。

　　服務國家重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)

　　中央金融工作會議強調(diào)金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質量服務，這為資管業(yè)高質量發(fā)展提供了根本遵循。在新的時代背景下，王忠民認為，資產(chǎn)管理行業(yè)一方面要錨定無風險收益率之錨，把握貨幣政策轉向過程中可能帶來的趨勢性機遇；另一方面要積極拓展資產(chǎn)圖譜，給予新形勢下國家戰(zhàn)略資產(chǎn)充分的估值水平和合理的市場定位。

　　自2003年以來，我國先后設立了34家保險資管公司。目前各保險資管公司通過發(fā)行保險資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過20萬億元。保險資管機構已經(jīng)成為我國債券市場、股票市場最大的機構投資者之一。

　　王軍輝指出，保險資管要立足長期視角，從基本面分析入手找尋真正有投資價值的資產(chǎn)，著力提高投資組合韌性和質量。同時，在鞏固資產(chǎn)負債管理、大類資產(chǎn)配置、絕對收益投資等特色優(yōu)勢的基礎上，構建差異化特色化發(fā)展的核心能力，開展特色化經(jīng)營，共同促進形成豐富多樣的行業(yè)生態(tài)。

　　中國人壽（集團）公司黨委副書記、副董事長、總裁蔡希良表示，保險資管應該切實發(fā)揮保險資金規(guī)模大、周期長、來源穩(wěn)定、運用靈活等優(yōu)勢，堅持理性投資、價值投資、長期投資理念，引導更多資金服務國家重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。同時，保險資管要不斷創(chuàng)新更加適應普通家庭需要的收益穩(wěn)定、風險可控的財富管理、養(yǎng)老資管產(chǎn)品，在服務共同富裕和構建養(yǎng)老三支柱的藍海里拓展增長空間。

　　人保資產(chǎn)副總裁楊鸝則坦言，當下保險資管行業(yè)面臨負債端剛性成本約束和投資端追求絕對收益雙重壓力的挑戰(zhàn)，需要持續(xù)強化核心能力建設，要穩(wěn)固資產(chǎn)配置能力，做好戰(zhàn)術資產(chǎn)配置。

　　“所以下一步還要在提升大類資產(chǎn)配置能力的基礎上，進一步打磨品種投資能力，特別是建立立體化的權益投資能力，包括股票、股權、REITs等，同時還要以更高標準建立適合保險資管特色的全面風險管理體系?！睏铥Z說道。

　　2022年末，受資本市場波動影響，銀行理財市場經(jīng)歷了凈值大面積回撤和投資者贖回壓力。中銀理財總裁宋福寧認為，未來資管行業(yè)發(fā)展機遇和風險并存，不論是在產(chǎn)品布局、資產(chǎn)類別拓展還是行業(yè)研究等方面，都要堅持創(chuàng)新驅動和審慎原則的內(nèi)在統(tǒng)一。要基于客戶需求和風險偏好，做到收益性、安全性和流動性的平衡，更好保護投資者和客戶的權益。

　　股票、債券將迎來新投資機遇

　　展望全球資產(chǎn)配置趨勢，安保集團董事長華宇雯表示，全球氣候變化、主要發(fā)達經(jīng)濟體的財政刺激、全球人口老齡化以及科技數(shù)字化轉型，這四大趨勢性因素對資管行業(yè)產(chǎn)生深刻影響，預計全球經(jīng)濟體將經(jīng)歷一段持續(xù)的高通脹和高利率時期。面對新的投資環(huán)境，具備較強主動投資管理能力、在ESG投資領域有所建樹、能夠把握科技和老齡化帶來的市場新機遇的資管機構，將從中受益。

　　慕再集團首席投資官尼古拉斯-加特賽德認為，西方主要經(jīng)濟體加息周期已經(jīng)接近尾聲，全球經(jīng)濟增長放緩，但通脹壓力仍然存在，利率將大概率維持高位。中國維持獨立的貨幣財政政策，為經(jīng)濟增長提供了有力支撐。

　　景順集團總裁、首席執(zhí)行官安德魯-施洛斯伯格提出，今年以來以美國為代表的消費主導型經(jīng)濟體展現(xiàn)出一定韌性，但歐洲、英國及部分新興市場仍未擺脫衰退風險。經(jīng)濟的不確定性疊加金融條件緊縮，使得投資者現(xiàn)金資產(chǎn)配置比例大幅上升。展望未來，中國受益于寬松的貨幣政策和積極的財政政策，經(jīng)濟表現(xiàn)將更加強勁。投資者應堅持長期投資、多元投資，積極布局加息周期緩和后的資本市場新機遇。

　　高盛集團資產(chǎn)配置研究主管克里斯蒂安·穆勒-格里斯曼則表示，近年來全球通脹沖擊、勞動力規(guī)模收縮和人工智能帶來的生產(chǎn)力提升，導致增長、通脹和政策之間的聯(lián)系不斷弱化，對全球經(jīng)濟產(chǎn)生深遠影響。展望明年，全球經(jīng)濟將逐步向好，隨著全球央行加息周期進入尾聲和市場情緒的不斷修復，股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)將迎來新的投資機遇。

　　“國內(nèi)資管市場擁有眾多機構參與者，各機構專業(yè)特色和資源稟賦各有不同，銀行保險資管在資金端優(yōu)勢明顯，券商基金資管優(yōu)勢在投資端，在渠道、產(chǎn)品、投研、風控等方面也各有差異?！?span id=stock_sh600030>中信證券資管公司總經(jīng)理劉曼表示，各類資管機構一方面要充分利用自身優(yōu)勢建立起差異化的經(jīng)營模式和核心競爭力；另一方面要相互取長補短，努力推動資管行業(yè)有序競合生態(tài)形成。

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責任編輯：張倩