曾經(jīng)大火的萬能險不復(fù)往日輝煌。近日，不少險企已下調(diào)了萬能賬戶產(chǎn)品結(jié)算利率，收益一度高達(dá)8%的萬能險收益進(jìn)入3%時代。

　　萬能險（萬能賬戶）是一種可靈活繳納保費(fèi)、可調(diào)整保險保障水平，兼有保障和投資功能的保險產(chǎn)品，曾打出“保底3%、歷史結(jié)算利率6%、保險公司的‘余額寶’”的宣傳口號。

　　萬能險存在兩種利率：保證利率和結(jié)算利率。目前市場上在售產(chǎn)品最高保證利率在3%左右。結(jié)算利率是保險公司根據(jù)萬能賬戶的投資情況確定上月的實際利率，結(jié)算利率為年利率，且不低于保證利率。

　　目前保險公司的萬能險并不單獨(dú)銷售，而是捆綁在年金等產(chǎn)品上。精算視覺咨詢創(chuàng)始人牟劍群（Alex）向界面新聞指出，這樣的設(shè)計相當(dāng)于公司用負(fù)利潤的產(chǎn)品去促銷利潤不錯的主商品。這兩個產(chǎn)品形成了戰(zhàn)略搭售組合。保險公司借用萬能賬戶較高的利率演示撐起了整個產(chǎn)品的預(yù)期收益，還促進(jìn)了主險銷售。

　　界面新聞通過從多家保險公司官網(wǎng)注意到，10月收益已更新的萬能險產(chǎn)品中，部分產(chǎn)品結(jié)算利率出現(xiàn)進(jìn)一步下調(diào)。

　　其中一些產(chǎn)品結(jié)算利率降幅較大，下調(diào)幅度超過1.5個百分點(diǎn)，如前海人壽的前海附加財富管家年金保險（萬能型），該產(chǎn)品在5月將結(jié)算利率由4.5%降至2.5%。和諧健康的和諧一號護(hù)理保險（萬能型）B款，其結(jié)算利率也從4.5%下調(diào)至2.5%。

　　頭部公司也同樣在下調(diào)萬能險結(jié)算利率，其中人保壽險和泰康人壽下調(diào)的產(chǎn)品數(shù)量較多，超過了30款。一些產(chǎn)品在今年還經(jīng)歷了多次下調(diào)，如人保壽險附加品質(zhì)生活年金保險（B款）在今年2月的結(jié)算利率為4.3%，5月為3.95%，而10月已降至3.5%。

　　另據(jù)“13個精算師”統(tǒng)計，截止到2023年9月末， 1871款萬能險結(jié)算利率的平均值為3.52%，相比去年底下降31個基點(diǎn)；有1026款產(chǎn)品結(jié)算利率相比去年底下調(diào)，占比54.8%。

　　盡管萬能險結(jié)算利率持續(xù)走低，但仍高于保險資金的年化收益率。國家金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)顯示，三季度，保險資金的年化財務(wù)收益率為2.92%，年化綜合收益率為3.28%；三季度，人身險公司年化財務(wù)收益率2.93%，年化綜合收益率3.32%。

　　有業(yè)內(nèi)人士向界面新聞指出，隨著市場利率下行和保險公司投資壓力增大，未來萬能險結(jié)算利率仍有一定的調(diào)降空間，不僅結(jié)算利率下降，保底利率也會進(jìn)一步下調(diào)。

　　今年8月1日起，人身險預(yù)定利率由3.5%降至3.0%，萬能險最低保證利率不能高于2%。此前，萬能險產(chǎn)品的保證利率在1.75%-3%之間。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前萬能險雖然還是“開門紅”產(chǎn)品的標(biāo)配，但是存取靈活度比以前低再疊加保底最高2%，吸引力相較之前減弱不少。未來也不排除和萬能險同樣是保底+浮動收益結(jié)構(gòu)的分紅險取而代之。

　　監(jiān)管也在進(jìn)一步規(guī)范萬能險。為了平滑萬能險利率，防止收益忽高忽低，2021年底下發(fā)的《萬能型人身保險管理辦法（征求意見稿）》中明確規(guī)定，對萬能單獨(dú)賬戶提取特別儲備，當(dāng)市場出現(xiàn)波動時，需要用特別儲備余額穩(wěn)定收益。

　　另外，為了防止此前萬能險普遍存在的“短錢長配”問題，監(jiān)管要求明確萬能險產(chǎn)品的存續(xù)期，實現(xiàn)對不同存續(xù)期萬能險產(chǎn)品資產(chǎn)負(fù)債的合理匹配。監(jiān)管亦鼓勵保險公司開發(fā)保險期限20年及以上的萬能險，結(jié)合附加重大疾病保險、附加意外傷害保險等方式，進(jìn)一步提高萬能險風(fēng)險保障水平。

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責(zé)任編輯：劉天行