風(fēng)險綜合評級從C掉到D，引起市場格外關(guān)注。

日前，各家保險公司的三季度償付能力報告基本公布完畢。從數(shù)據(jù)看，可以說是幾家歡喜幾家憂，各個保險公司償付能力變化也天差地別。

最新風(fēng)險綜合評級為D的保險公司只有兩家，其中一家就是三峽人壽保險股份公司（以下簡稱“三峽人壽”）。

發(fā)生了什么事情，讓三峽人壽落到這步田地？

償付能力下滑

10月30日，三峽人壽公布2023年第三季度償付報告。數(shù)據(jù)顯示，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為61%和68%，環(huán)比分別下降9.3和7.5個百分點(diǎn)。

另外，公司提供的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，下個季度末償付能力將繼續(xù)下降。

（來源：公司公告）

實(shí)際上，今年以來三峽人壽的償付能力充足率在不斷走低。2023年第二季度償付能力報告摘要數(shù)據(jù)顯示，公司二季度核心償付能力充足率為70%，綜合償付能力充足率為75%，與一季度相比分別下降10.6個百分點(diǎn)、8.6個百分點(diǎn)。

更長遠(yuǎn)來看，這種下降趨勢伴隨三峽人壽好幾年了。數(shù)據(jù)顯示，2018年末—2022年末，三峽人壽的核心和綜合償付能力充足率從2881%/2881%一直下降到104%/107%。

（來源：公司公告）

內(nèi)部諸多震蕩

除了償付能力不達(dá)標(biāo)之外，三峽人壽在內(nèi)部治理方面也問題不少。

今年7月，公司前任董事長黎已銘表示，三峽人壽未足額支付其勞動報酬，且未經(jīng)合法程序解除勞動合同，侵犯了自己的權(quán)益，遂向法院提起訴訟，追討索要工資，金額高達(dá)4220萬元。

（來源：中國裁判文書網(wǎng)）

黎已銘方稱，自公司籌備組到正式成立直至有效運(yùn)營期間，黎已銘一直為三峽人壽提供勞動，工作期間多次向三峽人壽主張勞動報酬，三峽人壽未足額支付。2021年9月30日，三峽人壽在沒有經(jīng)過合法程序前提下，違法解除與黎已銘的勞動合同，侵犯了其權(quán)益，故向重慶市萬州區(qū)人民法院提起訴訟。

董事長與公司的矛盾激化只是冰山一角，人事任用方面的震蕩還不止于此。

董事長方面，2021年8月，三峽人壽發(fā)布公告稱，黎已銘已不再擔(dān)任公司董事長、董事職務(wù)，將由張潞閩擬任公司董事長，該任職資格經(jīng)監(jiān)管核準(zhǔn)后任命。

但在4個月后，張潞閩、陳廣壘遞交了書面辭職報告，兩人因個人原因辭去公司第二屆董事會董事（擬任）職務(wù)。

總經(jīng)理方面，作為三峽人壽籌建成員之一的安逸民，在2018年6月被監(jiān)管部門正式任命為總經(jīng)理后僅半年就離職了。2018年12月，指定黎已銘為公司臨時負(fù)責(zé)人，代行總經(jīng)理職權(quán)。2019年5月，擔(dān)任三峽人壽副總經(jīng)理的于致華開始主持工作。

2021年，與黎已銘離任同步公告的，還有三峽人壽臨時負(fù)責(zé)人的變更。三峽人壽公告表示，經(jīng)公司股東大會決議，公司副總經(jīng)理、首席投資官徐永偉女士任經(jīng)營管理層臨時負(fù)責(zé)人，代行總經(jīng)理職權(quán)。

去年3月，三峽人壽發(fā)布公告稱，徐永偉的臨時負(fù)責(zé)時間已于2022年2月25日期滿。

股東方面，三峽人壽目前共有6名股東，分別是重慶渝富資本運(yùn)營集團(tuán)、重慶高科集團(tuán)、江蘇華西同誠投資控股集團(tuán)、新華聯(lián)控股公司、重慶迪馬工業(yè)公司、重慶中科建設(shè)公司，分別持股20%、20%、20%、20%、15%以及5%。

但是，目前有45%的股權(quán)處于被質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)中，涉及上述3名股東。

（來源：公司公告）

曙光何時出現(xiàn)

董監(jiān)高頻繁變動，造成三峽人壽近幾年長期戰(zhàn)略無法很好地貫徹，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下行。

據(jù)今年三季度償付報告顯示，公司三季度保險業(yè)務(wù)收入約3318萬元，凈虧損約3994萬元。

其實(shí)三峽人壽自2017年成立至今，均未實(shí)現(xiàn)盈利。2022年三峽人壽凈虧損超1億元，同比下滑近70%。雖然自2020年開始三峽人壽虧損縮窄兩年，卻在2022年進(jìn)一步擴(kuò)大，金額幾乎趕超虧損最多的2019年。

（來源：公司公告）

從保險業(yè)務(wù)收入來看，也是起伏不定。三峽人壽成立伊始，保險業(yè)務(wù)收入僅1100萬元，第二年大幅上漲至9億多元，次年更突破11億元。但2021年保費(fèi)收入幾乎“腰斬”，2022年延續(xù)了下滑態(tài)勢。

（來源：公司公告）

收入不增反降的同時，三峽人壽還要承受巨額賠付的壓力。2021年三峽人壽賠付支出費(fèi)用高達(dá)1.13億元，2022年也超過1億元，雖較上年略有下降，但仍占當(dāng)年保費(fèi)收入約19%。且2018-2021年，其賠付金額幾乎呈指數(shù)級增長。

（來源：公司公告）

此外，根據(jù)中國銀保監(jiān)會消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局披露的《2022年第四季度保險消費(fèi)投訴情況的通報》顯示，2022年第四季度，三峽人壽三項(xiàng)投訴指標(biāo)超過行業(yè)平均水平。

在萬張保單投訴量方面，三峽人壽為0.21件/萬張，在84家人身保險公司中排第38位，同期人身保險公司中位數(shù)為0.20件/萬張。

在萬人次投訴量方面，三峽人壽為0.13件/萬人次，在人身保險公司中排在第29位，同期人身保險公司中位數(shù)僅為0.06件/萬人次。

此外，三峽人壽的億元保費(fèi)投訴量亦較高，為3.88件/億元，在人身保險公司中排在更靠前的第13位，遠(yuǎn)高于同期人身保險公司的中位數(shù)1.59件/億元。

這些綜合情況的惡化，使三峽人壽的評級不斷被下調(diào)。2022年連續(xù)四個季度風(fēng)險綜合評級結(jié)果為C，2023年第一季度風(fēng)險綜合評級結(jié)果為D。

當(dāng)然，三峽人壽經(jīng)過自身努力和外界的幫助，有些情況或許會在未來有所好轉(zhuǎn)。尤其在當(dāng)前防范和化解金融風(fēng)險的大環(huán)境下，許多出現(xiàn)一定經(jīng)營風(fēng)險的保險公司陸續(xù)得到妥善處置。

重慶銀保局曾公開發(fā)聲，支持三峽人壽引進(jìn)優(yōu)質(zhì)投資者。

2023年4月，重慶銀保局官網(wǎng)發(fā)布了一則《關(guān)于市第六屆人大第一次會議第0899號建議辦理情況的答復(fù)函》稱，支持三峽人壽引進(jìn)優(yōu)質(zhì)投資者，推進(jìn)股東股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)公司長期穩(wěn)健經(jīng)營。

另外，公司內(nèi)部也在努力走出當(dāng)下困境，2023年5月，三峽人壽召開了2023年第四次臨時股東大會，會議審議通過了《防范償付能力惡化計劃》《流動性風(fēng)險監(jiān)測及應(yīng)急預(yù)案的報告》等議題，形成相關(guān)決議。

只是，半年已經(jīng)過去，三峽人壽能否突圍，許多事情尚需觀察。