近期，險資調(diào)研A股上市公司的節(jié)奏加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，截至11月8日，保險機構(gòu)（包括保險公司及保險資管公司）合計調(diào)研A股上市公司已超過4000次。

　　隨著監(jiān)管層出臺一系列政策鼓勵險資加大權(quán)益投資，業(yè)內(nèi)人士認為，險資加大權(quán)益投資正當其時。部分保險機構(gòu)相關(guān)人士向中國證券報記者表示，將擇機進行小幅加倉。

　　險資調(diào)研熱情高漲

　　機構(gòu)調(diào)研通常被看作投資的風向標。今年四季度以來，險資對A股上市公司的調(diào)研熱情不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，共有140余家保險機構(gòu)合計調(diào)研超過600家A股上市公司，合計調(diào)研總次數(shù)達4068次。其中，10月，保險機構(gòu)合計調(diào)研次數(shù)超過3700次，較9月的調(diào)研次數(shù)有明顯回升。

　　具體來看，10月以來，泰康資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、中郵人壽、長江養(yǎng)老、陽光資產(chǎn)等11家機構(gòu)的調(diào)研熱情較高，調(diào)研次數(shù)均超過100次。

　　從險資調(diào)研的行業(yè)來看，電子、醫(yī)藥生物、計算機、機械設備等領(lǐng)域成為險資調(diào)研關(guān)注較多的行業(yè)。在個股方面，天孚通信、澳華內(nèi)鏡、立訊精密、華測檢測、德賽西威等上市公司獲得較多保險機構(gòu)關(guān)注。

　　除機構(gòu)調(diào)研之外，最近披露的三季報顯示，險資在三季度加大了對A股上市公司的配置力度。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，險資合計重倉持有超700家A股上市公司流通股，重倉持股數(shù)量合計為992.98億股，重倉市值為1.91萬億元，重倉持股數(shù)量和市值均較二季度有所上升。從持股變動情況來看，險資增持數(shù)量較多的上市公司包括北京銀行、中國石化、招商南油、航天電子等。

　　權(quán)益資產(chǎn)占比仍較低

　　今年以來，監(jiān)管層出臺一系列政策鼓勵險資加大權(quán)益投資，包括優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準、加強對國有商業(yè)保險公司長周期考核等。業(yè)內(nèi)人士認為，險資加大權(quán)益投資正當其時。

　　華創(chuàng)證券非銀金融分析師徐康認為，保險公司的資金具有長久期屬性，因此主要配置債券等長久期固收類資產(chǎn)。然而，在長端利率震蕩下行背景下，再投資風險顯著擴大，保險行業(yè)利差損隱患加大，險資急需尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增厚投資收益。拉長時間來看，權(quán)益投資能夠帶來較好的收益。

　　整體來看，險資權(quán)益投資占比距離監(jiān)管部門規(guī)定的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限還有很大空間。根據(jù)金融監(jiān)管總局公布的信息，截至2023年8月底，保險資金運用余額達26.97萬億元，同比增長10.21%，投資股票、基金3.49萬億元，同比增長13.84%，占比12.94%。

　　巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，隨著活躍資本市場的政策逐步落地以及引導中長期資金入市趨勢的確立，保險資金加大對權(quán)益市場的投資只是時間問題。

　　部分機構(gòu)“小幅”加倉

　　11月以來，A股市場出現(xiàn)修復行情。機構(gòu)普遍認為，在內(nèi)外積極因素不斷累積的背景下，市場有望震蕩上行。

　　從中國證券報記者調(diào)研情況來看，部分保險資管公司表示，將會加大權(quán)益市場的配置力度。某保險資管公司權(quán)益投資總監(jiān)表示，近期市場超跌反彈等因素對風險資產(chǎn)有一定支撐，市場出現(xiàn)修復行情，公司會擇機加倉，但幅度不會太大。另一保險資管機構(gòu)相關(guān)負責人表示，目前權(quán)益市場還存在不確定性，該公司的權(quán)益投資倉位一直比較高，在短期內(nèi)會進行一些加倉。

　　此外，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會近日公布的《2023年第四期保險資產(chǎn)管理行業(yè)投資信心指數(shù)調(diào)查情況》顯示，保險機構(gòu)2023年第四季度的權(quán)益投資信心指數(shù)為57.72，較2023年第三季度有所回升。

　　中國平安在2023年第三季度業(yè)績說明會上表示，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇，一系列結(jié)構(gòu)改革帶來質(zhì)的提升以及量的合理增長。權(quán)益市場結(jié)構(gòu)性機會預計將持續(xù)，TMT、汽車、醫(yī)藥、能源等板塊都是持續(xù)關(guān)注的配置方向。

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責任編輯：張文