過去幾年，保險業(yè)留給業(yè)外人士的印象，往往離不開“風險”二字。

　　持續(xù)數(shù)年的“防風險”“嚴監(jiān)管”之下，問題機構(gòu)陸續(xù)得到處置，與此同時，行業(yè)的“活力”確實也在一定程度上受到了影響，再加上大環(huán)境整體低迷，行業(yè)步入轉(zhuǎn)型期增速下滑等因素，曾經(jīng)備受資本追捧的保險牌照，如今卻常常出現(xiàn)增資無門、拍賣無人問津的冷清景象，不少業(yè)內(nèi)人士也因此陷入了自我懷疑之中。

　　而在此次金融街論壇的公開講話中，李云澤卻傳遞了一種非常積極的信號，作為監(jiān)管領導，他旗幟鮮明地唱多行業(yè)，首次明確表態(tài)“保險行業(yè)潛力巨大”。

　　他是通過以下幾個方面來進行論證的：

　　一是在全球視角下，中國保險市場增速依然很快——“過去三年，中國保費收入年均增速高于全球平均4個百分點”；

　　二是中國保險深度仍低于世界平均水平——“人均保費只有全球平均的七成，還有很大提升空間”；

　　三是多層次社會保障體系建設給保險業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了巨大空間——“疫情過后，第三支柱養(yǎng)老保險加速推進，大病保險覆蓋12.2億城鄉(xiāng)居民，長期護理保險保障人數(shù)超過2億人，健康險、家庭財產(chǎn)險、巨災保險等潛力巨大”。

　　四是監(jiān)管紅利不斷釋放——“今年以來，我們根據(jù)形勢變化，優(yōu)化償付能力監(jiān)管標準，有序引導人身險行業(yè)降低負債成本，持續(xù)深化車險綜合改革，將進一步釋放行業(yè)發(fā)展‘紅利’”。

　　這些話題對于關注保險業(yè)的人士來說，都不陌生，但難能可貴的是，其出自一個監(jiān)管領導之口，至少從監(jiān)管層面表明了一種積極的態(tài)度，這或許在某種程度上說明，行業(yè)的監(jiān)管基調(diào)有望發(fā)生一定變化，釋放更多政策紅利，引導行業(yè)更好更快發(fā)展。

　　02

　　宏觀經(jīng)濟提供支撐，國家政策紅利持續(xù)釋放將提供更多機遇

　　除了上文提及的多層次社會保障體系建設中所蘊含的發(fā)展空間，李云澤還在講話中，從更高層面闡述了保險業(yè)發(fā)展面臨的機遇。

　　一是中國經(jīng)濟基本面好——“經(jīng)濟興、金融興；經(jīng)濟強，金融強。中國經(jīng)濟基本面好、潛力足、回旋余地大，為金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展奠定了堅實基礎”。

　　二是來自中央的政策紅利會持續(xù)釋放，包括科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五大方面——“中央金融工作會議提出建設金融強國的宏偉目標，部署做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，為高質(zhì)量發(fā)展注入強大動能，中國金融業(yè)迎來重大發(fā)展機遇?！?/p>

　　近期，中央金融工作會議的召開確實是給當下以及未來一個時期金融行業(yè)發(fā)展指明了方向，其中釋放的很多信號，也尤其值得關注。

　　03

　　堅持金融業(yè)開放不動搖，同時批設兩家外資保險經(jīng)紀公司

　　此次金融街論壇年會，主題是“更好的中國，更好的世界”，“國際化”“開放”都是最核心的主題詞，李云澤在演講中，對此也多有提及。他指出“金融開放是我國金融業(yè)改革發(fā)展的重要動力”，此外，還列舉了近年來在推動金融業(yè)開放方面所采取的一系列舉措，最后，還表明態(tài)度“未來中國金融開放的步伐不會停歇，同世界分享發(fā)展機遇的決心不會改變”。

　　在堅定推進金融業(yè)開放的表態(tài)之下，可以預見，未來外資金融企業(yè)，包括外資保險公司，將獲得更大市場機遇。李云澤提及，昨天，國家金融監(jiān)管總局剛剛批準在京設立寶馬（中國）、安顧方勝兩家外資保險經(jīng)紀公司。

　　關于金融業(yè)未來如何開放及其影響，本文不再贅述，僅從李云澤講話中摘編部分內(nèi)容供讀者參考：

　　目前，30家全球系統(tǒng)重要性銀行均在華設有分支機構(gòu)，全球最大的40家保險公司近半數(shù)進入中國市場。

　　即使三年疫情期間，在華主要外資銀行保險機構(gòu)資產(chǎn)和利潤增速也遠高于其母行或母公司。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）2022年報告顯示，中國銀行業(yè)保險業(yè)開放水平在其評估的50個國家中提升最快。

　　中央金融工作會議強調(diào)，要著力推進金融高水平開放，穩(wěn)步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。

　　近年來，我們對接國際標準，健全一系列監(jiān)管規(guī)則，最近又全面修訂商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風險分類辦法和資本管理辦法。

　　我們將加快完善準入前國民待遇加負面清單管理模式，進一步放寬外資機構(gòu)市場準入要求，持續(xù)增強金融制度和政策的透明度、穩(wěn)定性和可預期性，努力營造審慎經(jīng)營和公平競爭的制度環(huán)境。

　　04

　　弦外之音，保險業(yè)正成為金融業(yè)不可或缺的一部分

　　縱觀此次李云澤演講全文，大致可用五個關鍵詞來概括，分別為開放、銀行業(yè)穩(wěn)健、保險業(yè)潛力大、資管業(yè)前景廣闊，支持北京金融改革。

　　這其中，保險業(yè)、資管業(yè)與銀行業(yè)并列提及，且篇幅相差不大，又在某種程度上釋放了一個很重要的信號，即，保險業(yè)作為金融業(yè)的一份子，在新的金融監(jiān)管格局下，在新的金融監(jiān)管領導眼中，自有其獨到的地位。

　　自原銀監(jiān)會、原保監(jiān)會合并以來，保險業(yè)監(jiān)管全面向銀行業(yè)監(jiān)管靠攏，在諸多的監(jiān)管文件中，諸多的監(jiān)管領導發(fā)言中，保險業(yè)的存在感都不太強。但李云澤的此次講話，將保險業(yè)視為金融業(yè)的重要組成部分，無形中又讓保險業(yè)刷了一把存在感。

　　金融監(jiān)管格局演變之下，監(jiān)管的天平在悄悄發(fā)生變化，但保險業(yè)的努力也不可或缺。可以看到，在諸多領域，保險業(yè)正發(fā)揮著越來越顯著的作用，已經(jīng)到了不容忽視的地步。

　　以今年備受關注的河北、東北地區(qū)水災為例，災害發(fā)生后，各公司紛紛啟動應急預案，保險公司的理賠查勘隊伍成為了最早達到災害現(xiàn)場的社會力量，在參與救災的同時，還通過幾十億的賠付彌補了部分災害損失，一些公司還自發(fā)進行了捐款，以另外的形式積極回饋社會。

　　保險業(yè)在自然災害中的所作所為已經(jīng)引起了各個層面的高度重視，據(jù)說，一些公司因為積極參與救災，還收到了地方政府的感謝信。

　　所謂“有為才能有位”，保險業(yè)多年來積極扮演“社會穩(wěn)定器”“經(jīng)濟助推器”，努力終于被看到。

　　05

　　監(jiān)管政策變革，將持續(xù)釋放紅利，利好行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　在描繪保險業(yè)發(fā)展?jié)摿χ畷r，李云澤還重點提及了監(jiān)管政策的一些變化，“今年以來，我們根據(jù)形勢變化，優(yōu)化償付能力監(jiān)管標準，有序引導人身險行業(yè)降低負債成本，持續(xù)深化車險綜合改革”……

　　這些政策“紅利”，業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)深有感觸，未來，隨著更多政策的出臺，“紅利”造就的機遇也將越來越多。

　　以下就是今年以來尤其值得關注的幾項“監(jiān)管政策紅利”：

　　1、松綁保險公司，優(yōu)化償付能力監(jiān)管，引導保險資金支持資本市場發(fā)展

　　9月10日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》（以下簡稱“《通知》”），明確差異化調(diào)節(jié)保險公司最低資本要求，引導保險公司回歸本源同時，支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　總的來看，該政策一方面通過降低保險公司資本要求，松綁償付能力；另一方面，則響應政策呼吁，提升險資權益投資空間，引導更多資金投向資本市場。

　　《通知》一經(jīng)下發(fā)，立刻在市場上引發(fā)強烈反響，各種解讀紛紛出爐，視之為保險業(yè)，尤其是中小險企、資本市場的“重磅利好”。

　　2、大手筆調(diào)降負債成本，減輕保險公司利差損風險，引導行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　“降負債成本”無疑是2023年人身險業(yè)最重要的關鍵詞，在監(jiān)管的力推之下，人身險產(chǎn)品預定利率從3.5%降至3%，成為了近幾個月最受關注的事情之一，也間接助推了保費收入的高速增長。

　　降低預定利率的目的是防止利差損風險，也即通過調(diào)低負債成本，使之與資產(chǎn)收益更加匹配，避免險企無法兌現(xiàn)承諾。

　　而除了調(diào)低預定利率，監(jiān)管還調(diào)低萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率、實行“報行合一”推動降低手續(xù)費等，這些都是降負債成本的有效方式。

　　如今，銀保渠道的“報行合一”已經(jīng)落地，銀保渠道的手續(xù)費率大幅下滑，而經(jīng)代渠道、個人代理人渠道的“報行合一”也已經(jīng)在路上。

　　3、解壓資產(chǎn)端：加強國有商業(yè)保險公司長周期考核，引導保險資金更好發(fā)揮長期穩(wěn)健投資功能

　　10月31日，財政部網(wǎng)站發(fā)布《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，明確將國有商業(yè)保險公司經(jīng)營效益類績效評價指標“凈資產(chǎn)收益率”由當年度考核調(diào)整為“3年周期+當年度”相結(jié)合的考核方式。

　　其中，3年周期指標和當年度指標權重各占50%。3年周期指標采用近3年凈資產(chǎn)收益率幾何平均數(shù)，當年度指標采用當年凈資產(chǎn)收益率。

　　保險資金作為重要的長期資金來源，對于支持實體經(jīng)濟發(fā)展、促進經(jīng)濟增長具有重要作用。改變其考核方式，有助于將保險資金的長期穩(wěn)健投資落到實處。

　　附：李云澤演講全文

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責任編輯：張文