來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)

　　部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)等影響?yīng)q存，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)物產(chǎn)中大（600704.SH）再次增收不增利。

　　10月23日晚間，物產(chǎn)中大披露三季報(bào)，2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4386.15億元，同比增長(zhǎng)3.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)，下同）32.12億元，同比減少15.34%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）23.89億元，同比減少6.85%。

　　盡管物產(chǎn)中大并未在三季報(bào)中披露業(yè)績(jī)下降的原因，但在半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，公司曾表示，面對(duì)市場(chǎng)需求減弱、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、部分大宗商品價(jià)格下跌等不利因素影響，公司在大宗商品價(jià)格下行周期下實(shí)現(xiàn)了實(shí)物量有效增長(zhǎng)和市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊收入再創(chuàng)新高，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所下滑，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊毛利率1.82%，同比下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致公司歸母凈利潤(rùn)同比有所下降。

　　在聚焦供應(yīng)鏈集成主業(yè)的同時(shí)，物產(chǎn)中大通過(guò)對(duì)外投資的方式拓展金融業(yè)務(wù)版圖。日前，信泰人壽增資方案公布，物產(chǎn)中大聯(lián)合其他三家浙江國(guó)資企業(yè)共同對(duì)信泰人壽增資93.73億元，取得信泰人壽共51%股權(quán)。其中，物產(chǎn)中大出資60.65億元，將持有信泰人壽33.33%股權(quán)，成為后者第一大股東。

　　大宗商品價(jià)格下跌主業(yè)利潤(rùn)空間收縮

　　事實(shí)上，物產(chǎn)中大2015年實(shí)現(xiàn)整體上市，2015年至2021年公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別由1825.74億元、13.85億元增長(zhǎng)至5625.38億元、39.85億元，其中凈利潤(rùn)連續(xù)七年提升。

　　2022年，物產(chǎn)中大實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5765.49億元，同比增長(zhǎng)2.49%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為39.11億元、31.16億元，同比減少1.85%、10.69%。

　　此前，對(duì)于投資者關(guān)于公司2022年主要指標(biāo)增長(zhǎng)乏力的提問(wèn)，物產(chǎn)中大曾在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，雖說(shuō)較往年增幅有所放緩，但是營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)仍實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)增長(zhǎng)；2023年一季度，俄烏沖突、美元加息等因素持續(xù)影響大宗商品市場(chǎng)，對(duì)公司營(yíng)收、利潤(rùn)等帶來(lái)一定影響。

　　三季報(bào)顯示，2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4386.15億元，同比增長(zhǎng)3.41%；凈利潤(rùn)32.12億元，同比減少15.34%；扣非凈利潤(rùn)23.89億元，同比減少6.85%，再次出現(xiàn)增收不增利。

　　分季度而言，同花順數(shù)據(jù)顯示，2023年前三個(gè)季度，物產(chǎn)中大的營(yíng)業(yè)收入分別為1280.95元、1619.8億元、1485.39億元，同比增長(zhǎng)7.96%、0.96%、2.4%；凈利潤(rùn)9.68億元、9.1億元、8.5億元，同比減少6.36%、8.53%、28.78%，連續(xù)三個(gè)季度為負(fù)增長(zhǎng)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，供應(yīng)鏈集成服務(wù)行業(yè)具有規(guī)模量大、周轉(zhuǎn)率高和毛利率相對(duì)低的特性。盡管物產(chǎn)中大并未在三季報(bào)中披露業(yè)績(jī)下降的原因，但在半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，公司表示，面對(duì)市場(chǎng)需求減弱、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、部分大宗商品價(jià)格下跌等不利因素影響，公司堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，加快國(guó)際化布局，強(qiáng)化數(shù)智賦能，持續(xù)完善重大風(fēng)險(xiǎn)管控體系建設(shè)，在大宗商品價(jià)格下行周期下實(shí)現(xiàn)了實(shí)物量有效增長(zhǎng)和市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊收入再創(chuàng)新高，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所下滑，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊毛利率1.82%，同比下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致公司歸母凈利潤(rùn)同比有所下降。

　　除了核心主業(yè)供應(yīng)鏈集成服務(wù)毛利率下降之外，2023年上半年，物產(chǎn)中大的金融服務(wù)毛利率為12.88%，同比減少3.02個(gè)百分點(diǎn)，高端制造業(yè)務(wù)毛利率由上年同期的9.2%提升至15.86%。

　　值得一提的是，高端制造板塊中，2022年6月物產(chǎn)中大正式完成并購(gòu)金輪股份（SZ.002722，現(xiàn)已更名為“物產(chǎn)金輪”），成為后者控股股東。2023年前三季度，物產(chǎn)金輪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.28億元，同比減少4.08%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為8939.93萬(wàn)元、8543.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.06%、39.47%。

　　四浙江國(guó)企取得信泰人壽51%股權(quán)

　　在聚焦供應(yīng)鏈集成主業(yè)的同時(shí)，物產(chǎn)中大通過(guò)對(duì)外投資的方式拓展金融業(yè)務(wù)版圖。

　　物產(chǎn)中大9月末曾披露，公司擬向信泰人壽增資不超過(guò)60.65億元，資金來(lái)源為公司自有資金。本次增資完成后，物產(chǎn)中大將持有信泰人壽的股權(quán)比例為33%，公司提名董事不超過(guò)董事會(huì)成員總數(shù)的三分之一，物產(chǎn)中大對(duì)信泰人壽不構(gòu)成控制，信泰人壽不納入公司合并報(bào)表范圍。

　　按照物產(chǎn)中大對(duì)于金融板塊的發(fā)展計(jì)劃，公司將進(jìn)一步做專(zhuān)做優(yōu)金融服務(wù)。以服務(wù)主業(yè)為宗旨、產(chǎn)融結(jié)合為方向、創(chuàng)新產(chǎn)品為手段、品牌建設(shè)為牽引，借助數(shù)字化手段完善金融風(fēng)控體系，逐步搭建以核心金融牌照為依托的綜合型金融控股平臺(tái)。

　　2023年上半年，物產(chǎn)中大的金融服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.79億元，同比增長(zhǎng)31.67%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5.55億元。

　　隨后在10月17日，信泰人壽披露的增資方案顯示，公司此次新增注冊(cè)資本約52.04億元，增資金額約93.73億元。除了物產(chǎn)中大認(rèn)購(gòu)60.65億元之外，杭州城投資本集團(tuán)、杭州蕭山環(huán)境集團(tuán)、杭州蕭山錢(qián)江世紀(jì)城將分別認(rèn)購(gòu)16.54億元、10.29億元、6.25億元，持股比例分別為9%、5.6%、3.4%。

　　值得關(guān)注的是，此次參與信泰人壽增資擴(kuò)股的四名新股東均為浙江國(guó)資控制。換言之，此次浙江國(guó)資將合計(jì)耗資93.73億元，取得信泰人壽共51%股權(quán)。此次增資之前，存款保險(xiǎn)基金、中國(guó)保險(xiǎn)保障基金分別持有信泰人壽34.7%股權(quán)。

　　不過(guò)，2023年以來(lái)，信泰人壽出現(xiàn)大額虧損。2022年，信泰人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入501.32億元，規(guī)模保費(fèi)約500億元，凈利潤(rùn)2.26億元。2023年上半年，信泰人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入356.66億元，凈利潤(rùn)-4.78億元，截至2023年6月底投資資產(chǎn)規(guī)模約2000億元。

　　公告顯示，截至2023年6月末，750日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線(xiàn)相比年初整體下降約4.5BP。按照相關(guān)規(guī)定，信泰人壽傳統(tǒng)險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金增提約8.8億元，從而導(dǎo)致上半年產(chǎn)生虧損。

　　不過(guò)，物產(chǎn)中大同時(shí)表示，長(zhǎng)期來(lái)看，此部分增提的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金將在未來(lái)保險(xiǎn)期間內(nèi)逐步釋放，反映在未來(lái)利潤(rùn)中。

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責(zé)任編輯：曹睿潼