省屬國(guó)有控股上市公司物產(chǎn)中大如果頂格增資60.65億元，已經(jīng)超過(guò)信泰人壽當(dāng)前的注冊(cè)資本金50億元。如此大手筆，信泰人壽有何吸引力？

　　不超過(guò)60.65億！物產(chǎn)中大有望頂格持股

　　9月25日，物產(chǎn)中大公告稱，公司擬向信泰人壽增資不超過(guò)60.65億元，資金來(lái)源為公司自有資金。值得一提的是，物產(chǎn)中大表示，本次增資完成后，公司將持有信泰人壽的股權(quán)比例為33%。

　　在資深精算師徐昱琛看來(lái)，物產(chǎn)中大的擬增資金額和股權(quán)持有比例都較大，擬增資金額不超過(guò)60億元、將持有33%的股權(quán)，基本上達(dá)到了監(jiān)管允許的單一持股上限。北京商報(bào)記者了解到，根據(jù)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，單一股東持股比例不得超過(guò)保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的三分之一。根據(jù)上述增資方案，物產(chǎn)中大若持有信泰人壽的股權(quán)比例為33%，便達(dá)到頂格持股上限，意味著該公司將成為信泰人壽控制類股東。

　　成立于2007年的信泰人壽已增資數(shù)次，股東也發(fā)生過(guò)較大變化。目前，信泰人壽持股比例在5%以上的股東共有5家，天津大田供應(yīng)鏈管理有限公司持股19.9%為大股東。如果此次增資獲批，在徐昱琛看來(lái)，將給信泰人壽帶來(lái)一定的變化。比如，如果增資成功，現(xiàn)有股東的持股比例預(yù)計(jì)會(huì)下調(diào)；屆時(shí)，對(duì)于新的大股東而言，具有了相對(duì)的控股權(quán)，對(duì)信泰人壽而言會(huì)有較大的影響力。

　　徐昱琛補(bǔ)充表示，如果此次增資成功，引入假設(shè)大約60億元的新資金，對(duì)于改善公司的償付能力，支持長(zhǎng)期發(fā)展方面也是有利的。

　　如果增資金額達(dá)到60億元左右，這一金額將超過(guò)信泰人壽目前的注冊(cè)資本金50億元，如此大手筆的增資方案，不免在業(yè)內(nèi)引發(fā)是否為“救急”的猜測(cè)。透過(guò)信泰人壽最新償付能力指標(biāo)來(lái)看，信泰人壽二季度末綜合償付能力充足率116.72%，核心償付能力充足率98.55%。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，根據(jù)監(jiān)管要求，信泰人壽償付能力沒(méi)有到紅燈區(qū)或黃燈區(qū)，假設(shè)不進(jìn)行增資，至少償付能力是充足的。

　　“上述增資方案說(shuō)明新來(lái)的資本方對(duì)于信泰人壽過(guò)去的發(fā)展是認(rèn)可的。”有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，近年來(lái)，信泰人壽至少在中型保險(xiǎn)公司中屬于發(fā)展比較迅速的，積累了一定的市場(chǎng)品牌度。所以，此次注資方案并不能直接肯定地認(rèn)為“救急”，與此前被接管的險(xiǎn)企迎來(lái)“救急”資金的情況有一定區(qū)別。

　　不過(guò)，上述增資方案能否正式落地，還有待時(shí)間給出答案。相關(guān)公告顯示，本次交易尚需取得浙江省國(guó)資委等主管部門的批準(zhǔn)或同意，尚需提交公司董事會(huì)審議等。對(duì)于上述增資方案進(jìn)度等情況，信泰人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，具體信息以公司官網(wǎng)“信息披露”相關(guān)內(nèi)容為準(zhǔn)。

　　“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”何以成為入局驅(qū)動(dòng)力

　　此次擬進(jìn)行增資的物產(chǎn)中大并非保險(xiǎn)圈的門外漢。物產(chǎn)中大為省屬國(guó)有控股上市公司，官網(wǎng)顯示，該公司金融服務(wù)板塊目前已形成融資租賃、期貨、財(cái)務(wù)公司、典當(dāng)、保險(xiǎn)代理、資產(chǎn)管理的綜合金融服務(wù)平臺(tái)架構(gòu)。

　　對(duì)于增資的目的，物產(chǎn)中大在公告中釋放了信號(hào)。根據(jù)物產(chǎn)中大公告，該公司表示，參與增資入股信泰人壽，有助于進(jìn)一步優(yōu)化公司金融產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)保險(xiǎn)資金跨周期、低成本優(yōu)勢(shì)與公司養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的緊密結(jié)合，探索實(shí)踐“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”的業(yè)務(wù)模式，助力共富養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”如今并非新鮮話題，甚至相關(guān)業(yè)務(wù)成果已遍地開(kāi)花。比如，在人口老齡化的背景下，保險(xiǎn)公司紛紛布局養(yǎng)老社區(qū)。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到105個(gè)。

　　當(dāng)前，商業(yè)保險(xiǎn)公司因其具有的政策、資金、客戶資源和專業(yè)度等優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成為參與養(yǎng)老服務(wù)供給的重要社會(huì)力量。對(duì)于“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”這一領(lǐng)域的發(fā)展空間，徐昱琛表示，當(dāng)前，已經(jīng)有一些保險(xiǎn)公司在布局養(yǎng)老社區(qū)，隨著老齡化程度不斷加深，大眾對(duì)于養(yǎng)老的需求，尤其是高品質(zhì)的養(yǎng)老需求有較大的渴望值，而保險(xiǎn)公司本身有經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，也有相當(dāng)規(guī)模的高凈值或?qū)τ陴B(yǎng)老有高品質(zhì)需求的客戶，所以，布局“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”這一領(lǐng)域，對(duì)于主業(yè)有很好的協(xié)同作用。另外，保險(xiǎn)公司的資金具有長(zhǎng)期性，也可以較好地匹配保險(xiǎn)公司自身在資產(chǎn)端和負(fù)債端的需求。

　　不止“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”領(lǐng)域隨著競(jìng)爭(zhēng)主體的涌入正迎來(lái)市場(chǎng)變革，放眼整個(gè)壽險(xiǎn)市場(chǎng)，隨著我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展速度放緩，如何轉(zhuǎn)型同樣成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。信泰人壽總裁譚寧曾在接受采訪時(shí)指出，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，壽險(xiǎn)行業(yè)恢復(fù)性增長(zhǎng)基本宣告結(jié)束，壽險(xiǎn)公司必須走專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的道路，追求高質(zhì)量發(fā)展，未來(lái)才能走得更穩(wěn)，走得更遠(yuǎn)。

　　在信泰人壽的業(yè)務(wù)發(fā)展層面，2018年成為一道分水嶺，2018年開(kāi)始，信泰人壽凈利潤(rùn)整體呈上升趨勢(shì)。2022年，信泰人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入483.36億元，與2021年基本持平；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)（合并利潤(rùn)表）2.26億元，同比增速達(dá)122.09%。

　　在徐昱琛看來(lái)，從公司高管角度出發(fā)，專業(yè)化的發(fā)展的確對(duì)一家中型保險(xiǎn)公司的保費(fèi)規(guī)模躍升尤為重要。同時(shí)，更重要的是要在產(chǎn)品和渠道端進(jìn)行再發(fā)力。

　　“對(duì)于壽險(xiǎn)公司而言，要抓住幾個(gè)階段?！毙礻盆”硎?，比如在互聯(lián)網(wǎng)重疾險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)以及在一些關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)上，結(jié)合產(chǎn)品、渠道、消費(fèi)者進(jìn)行發(fā)力，以此來(lái)達(dá)成業(yè)務(wù)量再上臺(tái)階。在上臺(tái)階的過(guò)程中，后續(xù)每年要“保持狀態(tài)”，不能上了一個(gè)臺(tái)階，公司發(fā)現(xiàn)虧損較大，就突然進(jìn)行一系列變革，如此一來(lái)，可能會(huì)導(dǎo)致前面的紅利期功虧一簣。

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責(zé)任編輯：張文