來源：北京商報(bào)

　　中植系事件，不僅引發(fā)相關(guān)方中融信托的兌付危機(jī)，也讓其參股的保險(xiǎn)公司發(fā)文急忙“撇清”。8月22日，一份名為《關(guān)于橫琴人壽與中植集團(tuán)有關(guān)情況的說明》（以下簡稱《說明》）的文件在業(yè)內(nèi)流傳并引發(fā)廣泛討論。

　　透過《說明》內(nèi)容來看，橫琴人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡稱“橫琴人壽”）欲解釋與中植集團(tuán)的關(guān)系，并強(qiáng)調(diào)中植集團(tuán)有意轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

　　不過，業(yè)內(nèi)專家表示，中植集團(tuán)所持橫琴人壽部分股權(quán)處于被凍結(jié)狀態(tài)，可能會(huì)增加股權(quán)轉(zhuǎn)讓的難度，而橫琴人壽2022年至今持續(xù)虧損，也可能在一定程度上讓股權(quán)吸引力打折。

　　“撇清”說明強(qiáng)調(diào)雙方將“分離”

　　中植集團(tuán)正處于兌付“旋渦”，其參股的保險(xiǎn)公司開始發(fā)文“撇清”關(guān)系。

　　8月22日，北京商報(bào)記者從業(yè)內(nèi)獲悉了一份《關(guān)于橫琴人壽與中植集團(tuán)有關(guān)情況的說明》落款為橫琴人壽，并有蓋章。記者就《說明》相關(guān)內(nèi)容向橫琴人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人求證，被告知該文件屬實(shí)。

　　《說明》稱，今年5月中植集團(tuán)持有的橫琴人壽股權(quán)被部分凍結(jié)，中植集團(tuán)早在2022年5月23日基于自身經(jīng)營考慮擬出讓其持有的橫琴人壽全部股權(quán)。并表示橫琴人壽正在推進(jìn)增資引戰(zhàn)工作，積極協(xié)助股東尋找投資者以推進(jìn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以盡早完成公司股權(quán)優(yōu)化工作。

　　北京商報(bào)記者了解到，中植集團(tuán)控股或參股了六家持牌金融機(jī)構(gòu)，其中戰(zhàn)略參股中融信托、中融基金、橫琴人壽、恒邦財(cái)險(xiǎn)，控股中融匯信期貨和中潤金服。股權(quán)關(guān)系上，中植集團(tuán)持有橫琴人壽16.775%股權(quán)，對應(yīng)注冊資金的認(rèn)繳額為40000萬元。

　　透過《說明》，中植集團(tuán)有意出售股權(quán)。但從梳理時(shí)間線來看，在2022年6月，也就是中植集團(tuán)決定出售橫琴人壽股權(quán)后，橫琴人壽迎來一輪增資擴(kuò)股，中植集團(tuán)沒有參與增資，也沒有出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)。持股20%的珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司（以下簡稱“珠海鏵創(chuàng)”）單獨(dú)對橫琴人壽進(jìn)行了增資，持股比例變更為32.9%，包括中植集團(tuán)在內(nèi)的其他四家股東持股比例也從最開始的20%均被稀釋為16.775%。

　　雙方交織有多少？

　　中植集團(tuán)與其被投公司是否存在關(guān)聯(lián)交易也是外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　《說明》強(qiáng)調(diào)，橫琴人壽成立以來，曾經(jīng)基于市場化原則投資過4只由中融信托管理的信托產(chǎn)品（底層資產(chǎn)與中植集團(tuán)及/或其關(guān)聯(lián)方無關(guān)），累計(jì)投資金額合計(jì)7.9億元。這些項(xiàng)目均于2021年底之前到期結(jié)束并按時(shí)收回全部本金和利息。橫琴人壽成立以來從未以任何形式，直接或間接將資金投向中植集團(tuán)及/或其關(guān)聯(lián)方的資產(chǎn)。

　　北京商報(bào)記者梳理橫琴人壽歷年管理交易報(bào)告來看，除了信托產(chǎn)品投資，橫琴人壽2020年曾與一家名為“中植保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司”的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司簽訂了3年的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合作合同。

　　在中植集團(tuán)考慮出讓橫琴人壽股權(quán)的背景下，同樣也會(huì)對中植系高管在橫琴人壽的任職產(chǎn)生影響。以來自中植集團(tuán)的橫琴人壽董事馬紅英為例，有業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨中植集團(tuán)股權(quán)出讓的推進(jìn)和實(shí)施，其提名的董事也將大概率從董事會(huì)中退出。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，橫琴人壽發(fā)布《說明》，是希望能夠澄清公司與中植集團(tuán)之間的關(guān)系，反映了市場非常關(guān)注該事件。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長李文中也認(rèn)為，在中植系深陷危機(jī)的情況下，橫琴人壽發(fā)布《說明》是希望能夠澄清公司與中植集團(tuán)之間的關(guān)系，避免由于市場過度解讀中植系危機(jī)時(shí)可能給公司帶來較大不利影響。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓難度或增加

　　誕生于大灣區(qū)且年輕的橫琴人壽于2016年成立，雖然該公司早早打破了壽險(xiǎn)公司“七平八盈”的定律，但2022年該公司由盈轉(zhuǎn)虧，盈利態(tài)勢未能延續(xù)。

　　2022年，橫琴人壽健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)、意外險(xiǎn)保費(fèi)收入均有不同程度下滑，保費(fèi)收入分別為5.70億元、0.05億元，分別同比下降2.42%、15.67%。業(yè)內(nèi)人士基于此指出，對于橫琴人壽而言，需要抓住大灣區(qū)建設(shè)的契機(jī)加快發(fā)展具有一定價(jià)格競爭優(yōu)勢的健康險(xiǎn)，特別是重疾險(xiǎn)，利用區(qū)位優(yōu)勢發(fā)展保障型的養(yǎng)老保險(xiǎn)和服務(wù)。

　　當(dāng)前中植系資金鏈緊張成為了不爭的事實(shí)，中植系也已先后退出了多家上市公司和金融機(jī)構(gòu)。如果中植系出售股權(quán)，橫琴人壽能否順利“脫身”目前仍是問號(hào)。

　　部分股權(quán)被凍結(jié)對一家險(xiǎn)企的股權(quán)轉(zhuǎn)讓會(huì)有怎樣的影響？南開大學(xué)中國公司治理研究院金融機(jī)構(gòu)治理研究室主任郝臣表示，股權(quán)凍結(jié)、出質(zhì)、質(zhì)押等都是由于股東進(jìn)行融資或其他行為而導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓受到限制的狀況，其中凍結(jié)與出質(zhì)和質(zhì)押又有所不同，凍結(jié)的股權(quán)如果要轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)過法院同意。因此，部分股權(quán)被凍結(jié)對于任何一家轉(zhuǎn)讓股權(quán)的企業(yè)來說，都會(huì)增加難度和變數(shù)。

　　李文中也表示，被凍結(jié)股權(quán)原則上不能按照持有人的意愿自由轉(zhuǎn)讓，只有持有人提供其他擔(dān)保解除凍結(jié)后才能自由轉(zhuǎn)讓。這種不自由主要體現(xiàn)在辦理變更登記上。

　　除了股權(quán)凍結(jié)，橫琴人壽自身盈利水平或許也會(huì)影響投資者的投資意愿。2022年，橫琴人壽虧損1.79億元。今年上半年橫琴人壽也未走出虧損泥潭，凈虧損1.35億元。郝臣表示，不論是財(cái)務(wù)類股東，亦或是戰(zhàn)略類股東，實(shí)際上都非常關(guān)注保險(xiǎn)公司的業(yè)績。橫琴人壽自2016年設(shè)立至今已經(jīng)8年，顯然目前業(yè)績與“七平八盈”這一業(yè)內(nèi)定律存在一定差距，所以在尋找投資者過程中最直接的壓力便是業(yè)績壓力。

　　此外，在投資方面，大公國際資信表示，截至2023年3月末，橫琴人壽投資資產(chǎn)合計(jì)為350.47億元，其中存量投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口合計(jì)為17.85億元，認(rèn)為其投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口較大，在當(dāng)前資本市場持續(xù)波動(dòng)情勢下，需持續(xù)關(guān)注投資資產(chǎn)質(zhì)量以及風(fēng)險(xiǎn)處置情況。

　　值得關(guān)注的是，在核心管理層方面，橫琴人壽總經(jīng)理一職目前處于空缺狀態(tài)。今年5月，橫琴人壽發(fā)布公告稱，原總經(jīng)理黃志偉辭去公司一切職務(wù)，任命副總經(jīng)理崔望嶺為公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人。北京商報(bào)記者從接近橫琴人壽的相關(guān)人士處了解到，該公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人崔望嶺預(yù)計(jì)不會(huì)擔(dān)任總經(jīng)理一職，與此同時(shí)，橫琴人壽對總經(jīng)理一職的人選進(jìn)行了選聘。

　　文/北京商報(bào)記者 陳婷婷 胡永新 李秀梅

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責(zé)任編輯：張文