行業(yè)主要上市公司：中國人保(601319);中國平安(601318);中國太保(601601);中國人壽(601628);新華保險(xiǎn)(601336)等

本文核心數(shù)據(jù)：原保險(xiǎn)保費(fèi)收入;保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總額;保險(xiǎn)密度;保險(xiǎn)深度

行業(yè)概況

1、定義

《中華人民共和國保險(xiǎn)法》第2條明確了保險(xiǎn)的定義：“本法所稱保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。”

保險(xiǎn)行業(yè)是金融業(yè)的一個(gè)重要分支行業(yè)，根據(jù)《2017國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類注釋》(按第1號修改單修訂)，該行業(yè)行業(yè)大類為“保險(xiǎn)業(yè)(G68)”，小類為“人身保險(xiǎn)(G681)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(G682)、再保險(xiǎn)(G683)、商業(yè)養(yǎng)老金(G684)”。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：保險(xiǎn)公司是重要主體

在保險(xiǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，供給側(cè)主要包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介。保險(xiǎn)公司可分為傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、保險(xiǎn)產(chǎn)品供應(yīng)、保費(fèi)收取及投保事件發(fā)生時(shí)支付賠款;保險(xiǎn)中介包括專業(yè)中介機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)營銷員，負(fù)責(zé)為保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)及提供其他服務(wù)。需求側(cè)主要包括購買保險(xiǎn)的企業(yè)用戶和個(gè)人用戶。其中，供應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是產(chǎn)業(yè)鏈中的重要主體。

目前，我國實(shí)力最強(qiáng)的保險(xiǎn)公司主要為中國人保、中國人壽、中國再保險(xiǎn)等保險(xiǎn)集團(tuán);很多保險(xiǎn)公司都在推行線上保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，但純粹的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司只有眾安保險(xiǎn)、安心保險(xiǎn)、易安保險(xiǎn)和泰康在線四家。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司大多主要股東或母公司為保險(xiǎn)公司。各類保險(xiǎn)中介公司中上市企業(yè)較少。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在高速發(fā)展期

加入WTO以來，中國保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷了恢復(fù)階段、規(guī)范階段和高速發(fā)展階段三個(gè)階段。目前正處高速發(fā)展期。

中國人民保險(xiǎn)公司是新中國第一家全國性商業(yè)綜合保險(xiǎn)公司，1979年開始恢復(fù)營業(yè)，從此中國保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入到強(qiáng)勁復(fù)蘇下的混業(yè)經(jīng)營階段。細(xì)分此階段其特征為：一是國資保險(xiǎn)公司不斷出現(xiàn)，二是外國保險(xiǎn)公司開始重新進(jìn)入我國，三是企業(yè)作為投資主體進(jìn)入保險(xiǎn)市場。

為配合《保險(xiǎn)法》的實(shí)施及其分業(yè)經(jīng)營的要求，1999年7月中國人民保險(xiǎn)(集團(tuán))公司撤銷中保集團(tuán)，成立中國人民保險(xiǎn)公司、中國人壽保險(xiǎn)公司、中國再保險(xiǎn)公司和中國保險(xiǎn)股份有限公司，中保集團(tuán)的成立標(biāo)志著中國保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入到了分業(yè)經(jīng)營階段。這一階段的發(fā)展特點(diǎn)有三：一是分業(yè)保險(xiǎn)公司不斷涌現(xiàn);二是外國保險(xiǎn)公司大量進(jìn)入我國，并且中外合資經(jīng)營方式開始出現(xiàn);三是保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入國家監(jiān)管下的行業(yè)自律發(fā)展階段。

2001年12月11日，我國正式加入世貿(mào)組織，對保險(xiǎn)業(yè)做出“高水平、寬領(lǐng)域、分階段開放"的承諾，自此中國保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入到高速發(fā)展階段。此階段的發(fā)展特點(diǎn)有三：一是中國保險(xiǎn)公司加快走出去的步伐，二是保險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)ν忾_放程度加大;三是國家不斷完善監(jiān)管制度建設(shè)。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、中國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入持續(xù)上漲

21世紀(jì)以來，我國保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。根據(jù)國家金監(jiān)總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010-2022年，我國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入呈持續(xù)上漲趨勢。2022年，我國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4.7萬億元，同比上漲4.68%。

2、中國保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總額持續(xù)擴(kuò)張

2011-2022年，中國保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，由5.98萬億元增長至27.15萬億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到14.7%。增速方面，自2017年起中國保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總額增長速度明顯放緩，至10%左右。

3、中國保險(xiǎn)密度整體呈上升趨勢

保險(xiǎn)密度是指按當(dāng)?shù)厝丝谟?jì)算的人均保險(xiǎn)費(fèi)額，保險(xiǎn)密度反映了國民參加保險(xiǎn)的程度和一國國民經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展水平。2011-2022年，我國保險(xiǎn)密度整體呈上漲趨勢，2022年，我國保險(xiǎn)密度為3326元/人?，F(xiàn)階段我國居民參保程度逐年增長，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展良好。

注：保險(xiǎn)密度=中國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入(數(shù)據(jù)來自國家金監(jiān)總局)/中國年末總?cè)丝?數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局)。

4、中國保險(xiǎn)深度連續(xù)兩年下降

保險(xiǎn)深度是指某地保費(fèi)收入占該地國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比，反映了該地保險(xiǎn)業(yè)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中的地位。保險(xiǎn)深度取決于一國經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展水平和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展速度。2012-2017年中國保險(xiǎn)深度穩(wěn)步增長，但2018年后中國保險(xiǎn)深度呈波動狀態(tài)，2021年、2022年我國保險(xiǎn)深度連續(xù)兩年下降，2022年保險(xiǎn)深度為3.88%。

注：保險(xiǎn)深度=中國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入(數(shù)據(jù)來自國家金監(jiān)總局)/中國GDP總值(數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局)。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭： 北京保險(xiǎn)密度及保險(xiǎn)深度最高

從保險(xiǎn)密度來看，2022年保險(xiǎn)密度最高的是北京，為12603.9元/人，其次是深圳、上海。從排名前十的省市來看，我國經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的省市保險(xiǎn)密度明顯更高。

注：保險(xiǎn)密度=保費(fèi)收入(數(shù)據(jù)來自國家金監(jiān)總局)/年末總?cè)丝?數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局)。

從保險(xiǎn)深度來看，2022年北京保險(xiǎn)深度最高，為6.63%。其次為黑龍江和吉林。

注：保險(xiǎn)密度=保費(fèi)收入(數(shù)據(jù)來自國家金監(jiān)總局)/GDP(數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局)。

2、企業(yè)競爭：5家上市保險(xiǎn)公司同臺競爭，中國平安領(lǐng)先

根據(jù)Brand Finance發(fā)布的《2022全球保險(xiǎn)品牌價(jià)值100強(qiáng)排行榜》，中國一共有12家公司上榜。其中，品牌價(jià)值大于400億美元的是中國平安;品牌價(jià)值大于100億美元的有：中國人壽、太平洋保險(xiǎn)、友邦保險(xiǎn);品牌價(jià)值小于100億美元的上榜公司有：中國人保、國泰人壽、新華人壽、富邦人壽、中國太平、中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、臺灣人壽、南山人壽。

注：品牌價(jià)值低于100億美元的數(shù)據(jù)未公布。

從原保險(xiǎn)保費(fèi)收入來看，2022年，全國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入46957億元，中國平安、中國人保、中國人壽、中國太保、新華保險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為7691.40億元、6191.58億元、6152.00億元、3931.66億元和1630.99億元。中國平安、中國人保、中國人壽市場份額占比均在10%以上。

從總資產(chǎn)來看，2022年四季度末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)27.1萬億元，其中中國平安總資產(chǎn)11.01萬億元，市場份額占比超過40%。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

1、行業(yè)分化效應(yīng)持續(xù)，金融科技進(jìn)一步融入

2023 年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定因素仍較多，保險(xiǎn)行業(yè)投資收益及盈利水平面臨一定增長壓力。未來一段時(shí)間我國保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展主要呈現(xiàn)以下三個(gè)趨勢：金融科技進(jìn)一步融入保險(xiǎn)經(jīng)營模式、行業(yè)分化效應(yīng)仍將持續(xù)、保險(xiǎn)行業(yè)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

2、“十四五”期間原保險(xiǎn)保費(fèi)收入預(yù)計(jì)保持上漲

2010-2022年，我國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入呈逐年上升的趨勢。年均復(fù)合增速為10%左右。中國保險(xiǎn)行業(yè)快速發(fā)展，前瞻預(yù)計(jì)到2028年，中國原保險(xiǎn)保費(fèi)收入將超過8萬億元。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國保險(xiǎn)行業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。在招股說明書、公司年度報(bào)告等任何公開信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP】，還可以與500+經(jīng)濟(jì)學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動。