來源：經(jīng)濟(jì)日報

　　國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于上市公司獨(dú)立董事制度改革的意見》，鼓勵上市公司為獨(dú)立董事投保董責(zé)險，并支持保險公司發(fā)展相關(guān)責(zé)任保險。在政策利好和上市公司主體責(zé)任風(fēng)險不斷上升的背景下，未來，為獨(dú)立董事購買保險或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

　　什么是董責(zé)險？為什么鼓勵上市公司購買董責(zé)險？在我國，董責(zé)險發(fā)展面臨哪些挑戰(zhàn)？前景如何？一起來看本期快問快答↓↓↓

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　　什么是董責(zé)險？

　　A：董責(zé)險是董事、監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任保險的簡稱，主要保障上市公司在董監(jiān)高履職過程中，因工作疏忽、不當(dāng)行為被追究責(zé)任時，由保險公司賠償法律訴訟費(fèi)用及承擔(dān)其他相應(yīng)民事賠償責(zé)任的保險。

　　早在2002年證監(jiān)會發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》明確規(guī)定上市公司高管的民事賠償責(zé)任后，我國上市公司首次引入董責(zé)險。2022年，公司法修訂草案二次審議稿發(fā)布，進(jìn)一步明確了董監(jiān)高的履職責(zé)任風(fēng)險，并且首次在立法中鼓勵公司投保董責(zé)險，確立了董責(zé)險的法律地位。

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　　為什么鼓勵上市公司購買董責(zé)險？

　　A：本質(zhì)上講，投保董責(zé)險是為了提高公司董監(jiān)高職位對優(yōu)秀人才的吸引力。通過投保，為公司的董監(jiān)高人員提供財務(wù)保障，促進(jìn)他們在做決定時能從公司利益最大化出發(fā)，而不用擔(dān)心個人承擔(dān)責(zé)任。尤其是在新修訂的證券法實(shí)施后，董事與高管的訴訟風(fēng)險相對增加，董責(zé)險可以轉(zhuǎn)移訴訟風(fēng)險，解決其后顧之憂。

　　另外，保險業(yè)通過董責(zé)險可有效參與上市公司治理優(yōu)化的過程。作為承保人，保險公司需要進(jìn)行董責(zé)險業(yè)務(wù)評測和“管理”上市公司董監(jiān)高的任職風(fēng)險，從而承擔(dān)額外的監(jiān)督角色，幫助公司約束和減少董監(jiān)高的違規(guī)行為和訴訟風(fēng)險，進(jìn)而起到改善公司治理效果的作用。

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　　在我國，董責(zé)險發(fā)展面臨哪些挑戰(zhàn)？

　　A：由于董責(zé)險在我國發(fā)展時間較短，保險公司對產(chǎn)品欠缺經(jīng)驗(yàn)。雖然市場投保需求旺盛，但目前我國董責(zé)險的賠償案例較少，缺乏歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，保險公司難以把握準(zhǔn)確的精算模型和費(fèi)率。

　　購買董責(zé)險時險企和上市公司的信息往往并不對稱，險企無法準(zhǔn)確評估風(fēng)險，因而難以給出專門報價。如果實(shí)踐中的保險條款設(shè)計不合理、賠償機(jī)制不順暢、免責(zé)條款過多，導(dǎo)致其不能有效發(fā)揮分散風(fēng)險的作用，也會使購買者減少，不利于董責(zé)險長期作用的發(fā)揮。

　　針對董責(zé)險需求的不斷上升，保險公司一方面要深度參與，為上市公司保駕護(hù)航；另一方面也要做好自身的風(fēng)險控制，積累經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，以應(yīng)對未來不斷提升的證券民事賠償風(fēng)險。

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　　董責(zé)險前景如何？

　　A：關(guān)于獨(dú)董制度改革的政策，助推了董責(zé)險市場快速發(fā)展。

　　從上市公司層面來講，《意見》有利于激發(fā)投保需求，可以預(yù)計，未來會有更多上市公司選擇投保董責(zé)險，市場也可能會有更多單獨(dú)針對獨(dú)立董事的投保需求出現(xiàn)。

　　從保險公司層面來講，《意見》表明了國家引導(dǎo)保險行業(yè)協(xié)同應(yīng)對資本市場風(fēng)險的決心，將會提高保險公司參與的積極性。

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責(zé)任編輯：李琳琳